2ème trimestre 2019

Nouveau plus bas historique des taux

En juin 2019, les taux se sont établis à 1.25 %

  • un niveau 4.5 fois inférieur à celui du début des années 2000
  • et 11 fois moins élévé qu'à la fin des années 80.

Les taux restent sous l’inflation depuis juin 2018, confirmant une situation inédite. L’abondance de liquidités et de ressources d’épargne bon marché, ainsi que l’impact de la politique monétaire suivie par la BCE expliquent cela.

Cette configuration exceptionnelle des taux s’est accompagnée d’une augmentation des durées des crédits accordés et d’une diminution des taux d’apport personnel.

L'activité de production sur l'ensemble du marché des crédits marque une petite pause en juin après un début d'année intense, mais les rythmes d'évolution annuelle sont toujours ceux d'une expansion rapide pour les marchés du neuf et de l'ancien.

 

TAUX  |  TAUX PAR GROUPES  |  DURÉE  ACTIVITÉ MARCHÉ  COÛT RELATIF   SOLVABILITÉ  |  CAPACITÉ Á ACHETER  |  TENDANCES DES MARCHES

 

INDICATEURS 2éme TRIMESTRE 2019   1ER TRIMESTRE 2019   TENDANCE
Taux 1.29 % 1.41  %
Durée   228 mois
19 ans
229 mois 
19.1 ans
Coût relatif moyen 4.35  4.25  

Marché du neuf

dont accession seule

1.33 %
 1.36 %

1.45 %
1.47 %

 

Marché de l’ancien

dont accession seule
1.29 % 
1.30 %
1.44 %
1.44 %
 

en JUIN
Activité marché des crédits

En trimestre glissant

Montant de Production
+ 5.2 %

Nombre de prêts
- 0.9  %

Montant de Production
+ 22.9 %

Nombre de prêts
+ 15.8  % 
 
En année glissante  Montant de Production
+ 11.2 %

Nombre de prêts
+ 3.4 %
  Montant de Production
+ 12.2 %

Nombre de prêts
+ 4.4 %
 

Analyse

Toutes les données présentées par l'Observatoire s'entendent hors rachats de prêts.

TAUX

Raw data
Date,taux des crédits immobiliers trimestriels
T1-01,5.67
T2-01,5.48
T3-01,5.47
T4-01,5.25
T1-02,5.12
T2-02,5.13
T3-02,5.11
T4-02,4.88
T1-03,4.6
T2-03,4.33
T3-03,4.09
T4-03,4.14
T1-04,4.12
T2-04,3.97
T3-04,3.99
T4-04,3.86
T1-05,3.67
T2-05,3.58
T3-05,3.41
T4-05,3.4
T1-06,3.51
T2-06,3.67
T3-06,3.88
T4-06,3.9
T1-07,3.99
T2-07,4.1
T3-07,4.41
T4-07,4.64
T1-08,4.69
T2-08,4.69
T3-08,4.94
T4-08,5.07
T1-09,4.51
T2-09,4.16
T3-09,3.93
T4-09,3.81
T1-10,3.64
T2-10,3.47
T3-10,3.36
T4-10,3.29
T1-11,3.59
T2-11,3.85
T3-11,3.91
T4-11,3.89
T1-12,3.92
T2-12,3.66
T3-12,3.49
T4-12,3.27
T1-13,3.09
T2-13,2.96
T3-13,3
T4-13,3.08
T1-14,3.03
T2-14,2.83
T3-14,2.62
T4-14,2.41
T1-15,2.2
T2-15,2.02
T3-15,2.13
T4-15,2.19
T1-16,2.01
T2-16,1.69
T3-16,1.48
T4-16,1.35
T1-17,1.45
T2-17,1.55
T3-17,1.55
T4-17,1.52
T1-18,1.48
T2-18,1.46
T3-18,1.43
T4-18,1.44
T1-19,1.41
T2-19,1.29

Les taux des prêts du secteur concurrentiel (hors assurance et coût des sûretés) se sont établis à 1.29 % en moyenne au 2éme trimestre 2019.

En juin 2019, la baisse s'accentue encore avec une moyenne à 1,25 % après 1,29 % en mai. 

 

InformationVous pouvez zoomer une partie d'un graphique, en cliquant sur la courbe, sur le début de période souhaitée, et en déplaçant le pointeur jusqu'à la fin de la période, tout en maintenant le bouton de la souris enfoncé
 
Les taux des crédits immobiliers baissent toujours et ils sont descendus au niveau le plus bas jamais constaté jusqu'alors, en deçà du plancher de l'automne 2016 (1,35 %, dont 1,33 % en novembre 2016).
 
En outre, ils sont inférieurs au rythme de l'inflation depuis le mois de juin 2018. Une telle situation reste inédite depuis la Libération. Car si au début des années 50, puis en 1958 ou en 1974, ces taux d'intérêt s'étaient établis sous l'inflation, ce n'était pas en raison de leur faiblesse, mais parce que les prix augmentaient alors de plus de 10 % par an.
 
Si les taux des crédit immobiliers sont descendus aussi bas, c'est essentiellement en raison de conditions de financement et de refinancement de la production de crédits particulièrement favorables : l'abondance de liquidités et de ressources d'épargne bon marché, ainsi que l'impact de la politique monétaire suivie par la BCE expliquent cela.
 
Ainsi en s’établissant à 1.25 % en juin, les taux des crédits immobiliers étaient 4 fois et demi moindres qu’au début des années 2000 … et 11 fois moins élevés qu’à la fin des années 80 !

Depuis un an les taux ont diminué de :
  • 20 points de base sur l'ensemble du marché pour 1.25 % en juin 2019
  • 20 points de base sur le marché de l'ancien pour 1.26 % en juin 2019
  • 21 points de base sur le marché du neuf pour 1.28  % en juin 2019

 Depuis juin 2018 les taux sont en recul de : 

  • 26 points de base sur les prêts à taux fixe à 15 ans et à 20 ans
  • 28 points de base sur les prêts à 25 ans.

Prêts du secteur
concurrentiel 
TAUX FIXES

Taux moyens
(en %)
Sur 15 ans Sur 20 ans Sur 25 ans
Décembre 2012 3,21 3,13 3,40 3,70
Décembre 2013 3,10 3,03 3,33 3,65
Décembre 2014 2,38 2,21 2,50 2,83
Décembre 2015 2,20 2,03 2,31 2,65
Décembre 2016 1,38 1,18 1,40 1,65
Décembre 2017 1,51 1,32  1,52 1,79
Juin 2018 1,45 1,25 1,43 1,67
Décembre 2018 1,44 1,21  1,41  1,63
Juin 2019  1,25 0,99 1,17   1,39

 

 

TAUX PAR GROUPES

 

Raw data
Date,4ème groupe,3ème groupe,2ème groupe,1er groupe
09-2012,3.63,3.39,3.27,3.05
12-2012,3.44,3.19,3.06,2.80
03-2013,3.28,3.02,2.88,2.67
06-2013,3.14,2.90,2.75,2.52
09-2013,3.32,3.03,2.89,2.67
12-2013,3.36,3.09,2.95,2.72
03-2014,3.27,3.00,2.82,2.58
06-2014,3.02,2.71,2.58,2.40
09-2014,2.74,2.49,2.35,2.15
12-2014,2.49,2.24,2.12,1.97
03-2015,2.26,1.99,1.87,1.71
06-2015,2.24,1.94,1.81,1.63
09-2015,2.47,2.11,1.97,1.80
10-2015,2.46,2.14,2.00,1.79
11-2015,2.40,2.09,1.97,1.78
12-2015,2.39,2.09,1.95,1.74
01-2016,2.34,2.04,1.91,1.71
02-2016,2.26,1.94,1.79,1.61
03-2016,2.10,1.77,1.60,1.40
04-2016,1.98,1.67,1.50,1.32
05-2016,1.84,1.53,1.42,1.26
06-2016,1.75,1.48,1.35,1.17
07-2016,1.68,1.39,1.28,1.12
08-2016,1.65,1.37,1.25,1.08
09-2016,1.59,1.29,1.17,1.01
10-2016,1.49,1.23,1.12,0.95
11-2016,1.45,1.19,1.08,0.92
12-2016,1.48,1.22,1.11,0.93
01-2017,1.58,1.29,1.16,0.97
02-2017,1.63,1.34,1.22,1.04
03-2017,1.69,1.39,1.27,1.1
04-2017,1.72,1.44,1.3,1.11
05-2017,1.77,1.44,1.29,1.11
06-2017,1.80,1.47,1.30,1.10
07-2017,1.73,1.45,1.30,1.09
08-2017,1.80,1.49,1.35,1.14
09-2017,1.79,1.50,1.35,1.13
10-2017,1.75,1.45,1.29,1.10
11-2017,1.70,1.41,1.25,1.04
12-2017,1.65,1.36,1.22,1.03
01-2018,1.68,1.36,1.21,1.02
02-2018,1.66,1.36,1.21,1.02
03-2018,1.60,1.33,1.20,1.02
04-2018,1.55,1.31,1.20,1.02
05-2018,1.55,1.29,1.18,1.01
06-2018,1.55,1.28,1.17,1.01
07-2018,1.51,1.27,1.15,0.97
08-2018,1.50,1.27,1.15,0.97
09-2018,1.51,1.25,1.13,0.96
10-2018,1.50,1.24,1.12,0.97
11-2018,1.49,1.24,1.13,0.98
12-2018,1.48,1.25,1.13,0.98
01-2019,1.48,1.27,1.15,0.97
02-2019,1.49,1.27,1.15,0.95
03-2019,1.43,1.21,1.05,0.86
04-2019,1.37,1.14,1.01,0.82
05-2019,1.28,1.08,0.96,0.79
06-2019,1.22,1.03,0.93,0.77
07-2019,1.20,1.01,0.90,0.74
08-2019,1.21,1.01,0.89,0.73

Raw data
Date,4ème groupe,3ème groupe,2ème groupe,1er groupe
09-2012,3.90,3.65,3.53,3.26
12-2012,3.77,3.46,3.33,3.01
03-2013,3.61,3.32,3.16,2.87
06-2013,3.46,3.17,3.00,2.74
09-2013,3.67,3.36,3.17,2.90
12-2013,3.67,3.39,3.25,2.97
03-2014,3.56,3.30,3.13,2.85
06-2014,3.27,3.01,2.88,2.66
09-2014,3.03,2.79,2.65,2.41
12-2014,2.78,2.55,2.43,2.24
03-2015,2.57,2.30,2.15,1.93
06-2015,2.57,2.21,2.05,1.85
09-2015,2.79,2.42,2.26,2.01
10-2015,2.77,2.42,2.25,2.02
11-2015,2.76,2.41,2.24,2.01
12-2015,2.69,2.36,2.21,1.98
01-2016,2.69,2.35,2.20,1.96
02-2016,2.57,2.21,2.06,1.84
03-2016,2.38,2.02,1.88,1.69
04-2016,2.21,1.90,1.78,1.58
05-2016,2.10,1.79,1.65,1.47
06-2016,2.00,1.70,1.57,1.41
07-2016,1.90,1.61,1.50,1.32
08-2016,1.90,1.59,1.48,1.31
09-2016,1.80,1.51,1.40,1.21
10-2016,1.75,1.44,1.32,1.14
11-2016,1.69,1.4,1.28,1.11
12-2016,1.75,1.44,1.31,1.11
01-2017,1.78,1.5,1.37,1.18
02-2017,1.84,1.58,1.45,1.22
03-2017,1.95,1.64,1.5,1.27
04-2017,1.96,1.69,1.55,1.33
05-2017,1.97,1.64,1.5,1.3
06-2017,1.94,1.65,1.5,1.29
07-2017,1.94,1.64,1.50,1.29
08-2017,2.01,1.68,1.51,1.30
09-2017,2.00,1.70,1.55,1.32
10-2017,1.95,1.63,1.48,1.29
11-2017,1.90,1.60,1.44,1.22
12-2017,1.85,1.55,1.42,1.23
01-2018,1.86,1.52,1.38,1.18
02-2018,1.87,1.52,1.38,1.20
03-2018,1.80,1.49,1.38,1.21
04-2018,1.77,1.49,1.38,1.21
05-2018,1.72,1.47,1.35,1.17
06-2018,1.72,1.47,1.34,1.16
07-2018,1.71,1.47,1.34,1.16
08-2018,1.70,1.45,1.32,1.16
09-2018,1.71,1.45,1.32,1.16
10-2018,1.73,1.45,1.31,1.15
11-2018,1.71,1.45,1.32,1.18
12-2018,1.70,1.45,1.32,1.17
01-2019,1.69,1.45,1.33,1.16
02-2019,1.69,1.45,1.33,1.14
03-2019,1.60,1.39,1.24,1.04
04-2019,1.55,1.32,1.19,1.01
05-2019,1.47,1.24,1.13,0.97
06-2019,1.41,1.22,1.10,0.94
07-2019,1.36,1.18,1.08,0.93
08-2019,1.37,1.18,1.05,0.9

Raw data
Date,4ème groupe,3ème groupe,2ème groupe,1er groupe
09-2012,4.37,4.02,3.82,3.29
12-2012,4.18,3.82,3.64,3.22
03-2013,4.04,3.67,3.44,3.03
06-2013,3.88,3.54,3.35,3.01
09-2013,4.08,3.71,3.47,3.13
12-2013,4.08,3.77,3.57,3.14
03-2014,4.03,3.70,3.50,3.16
06-2014,3.68,3.39,3.25,2.88
09-2014,3.45,3.16,2.99,2.64
12-2014,3.15,2.90,2.74,2.50
03-2015,3.03,2.72,2.54,2.22
06-2015,3.02,2.63,2.45,2.10
09-2015,3.17,2.80,2.64,2.35
10-2015,3.10,2.81,2.65,2.29
11-2015,3.09,2.77,2.60,2.29
12-2015,3.01,2.73,2.57,2.26
01-2016,3.04,2.72,2.54,2.21
02-2016,2.94,2.62,2.43,2.12
03-2016,2.81,2.42,2.23,1.93
04-2016,2.59,2.26,2.11,1.86
05-2016,2.52,2.16,2.00,1.76
06-2016,2.37,2.03,1.90,1.66
07-2016,2.27,1.95,1.80,1.58
08-2016,2.25,1.93,1.75,1.54
09-2016,2.15,1.83,1.66,1.44
10-2016,2.07,1.75,1.57,1.33
11-2016,2.01,1.69,1.51,1.29
12-2016,2.04,1.72,1.54,1.31
01-2017,2.08,1.8,1.62,1.36
02-2017,2.19,1.86,1.68,1.4
03-2017,2.25,1.92,1.76,1.48
04-2017,2.26,1.99,1.83,1.55
05-2017,2.2,1.94,1.8,1.52
06-2017,2.21,1.95,1.81,1.54
07-2017,2.23,1.94,1.80,1.52
08-2017,2.29,1.97,1.83,1.54
09-2017,2.24,1.96,1.84,1.56
10-2017,2.22,1.92,1.80,1.55
11-2017,2.18,1.89,1.74,1.52
12-2017,2.12,1.85,1.71,1.47
01-2018,2.13,1.85,1.70,1.47
02-2018,2.11,1.80,1.65,1.43
03-2018,2.03,1.76,1.65,1.46
04-2018,2.00,1.73,1.62,1.43
05-2018,1.96,1.71,1.61,1.41
06-2018,1.96,1.69,1.59,1.41
07-2018,1.95,1.69,1.59,1.41
08-2018,1.91,1.68,1.59,1.40
09-2018,1.91,1.67,1.58,1.40
10-2018,1.89,1.66,1.56,1.37
11-2018,1.88,1.66,1.57,1.41
12-2018,1.88,1.66,1.58,1.41
01-2019,1.90,1.68,1.58,1.40
02-2019,1.88,1.67,1.57,1.39
03-2019,1.80,1.62,1.50,1.29
04-2019,1.76,1.55,1.43,1.24
05-2019,1.66,1.47,1.35,1.19
06-2019,1.64,1.45,1.33,1.18
07-2019,1.59,1.41,1.31,1.16
08-2019,1.58,1.39,1.28,1.12

 
InformationVous pouvez passer d'une durée à une autre via les onglets au dessus du graphique et zoomer une partie d'un graphique, en cliquant sur la courbe, sur le début de période souhaitée, et en déplaçant le pointeur jusqu'à la fin de la période, tout en maintenant le bouton de la souris enfoncé

En outre, la moitié des ménages qui empruntent sur 15 ans ont bénéficié de prêts inférieurs à 1 % ; les taux dont ils ont bénéficié en juin 2019 étaient de 24 points inférieurs à ceux de l'année précédente.

Et ce sont les emprunteurs du 4éme groupe, quelle que soit la durée des prêts contractés, qui ont bénéficié des baisses de taux les plus importantes, depuis un an : de l'ordre de 32 points de base en moyenne. En revanche la baisse a été plus modeste pour les autres emprunteurs, de l'ordre 25 points de base en moyenne.


  Juin 2019 Juin 2018
Prêts
du secteur
concurrentiel
TAUX FIXES Sur 15 ans Sur 20 ans Sur 25 ans Sur 15 ans Sur 20 ans Sur 25 ans
  1er groupe  0,77 0,94  1.18  1,01 1,16  1,41 
 Taux moyens 2ème groupe 0,93  1,10 1,33  1,17 1,34   1,59
(en %)  3ème groupe  1,03 1,22 1,45  1,28  1,47   1,69
  4ème groupe 1,22  1,41  1,64  1,55   1,72  1,96
  Ensemble 0,99  1,17   1,39 1,25  1,43  1,67 

DURÉE

Raw data
Date,Durées (en mois)
T1-01,161.2
T2-01,163.7
T3-01,163.3
T4-01,164.7
T1-02,167.8
T2-02,168.8
T3-02,170.2
T4-02,170.3
T1-03,173
T2-03,175.9
T3-03,175.9
T4-03,178.1
T1-04,179.1
T2-04,181.7
T3-04,182.9
T4-04,187.2
T1-05,190
T2-05,194.2
T3-05,197.4
T4-05,201
T1-06,203
T2-06,210.6
T3-06,210.6
T4-06,215
T1-07,218.9
T2-07,221.4
T3-07,222.7
T4-07,222.7
T1-08,221.8
T2-08,219.8
T3-08,218
T4-08,217.6
T1-09,216.3
T2-09,211.3
T3-09,213.5
T4-09,212.4
T1-10,211.2
T2-10,212.3
T3-10,209
T4-10,211.4
T1-11,213.4
T2-11,215.3
T3-11,215.8
T4-11,215.6
T1-12,205.9
T2-12,205.7
T3-12,208.1
T4-12,211.7
T1-13,203.8
T2-13,205.7
T3-13,208.4
T4-13,205.7
T1-14,200.5
T2-14,200.5
T3-14,207.8
T4-14,210.3
T1-15,213.8
T2-15,209.0
T3-15,208.9
T4-15,213.4
T1-16,211.3
T2-16,211.7
T3-16,212.8
T4-16,214.8
T1-17,212.0
T2-17,214.2
T3-17,216.9
T4-17,213.0
T1-18,216.3
T2-18,222.2
T3-18,221.7
T4-18,226.1
T1-19,228.9
T2-19,228.0

Au 2éme trimestre 2019, la durée des prêts accordés atteint 228 mois en moyenne.

En juin 2019, les durées moyennes progressent encore à 231 mois.

Les durées des prêts bancaires se sont donc accrues : 

- de 30 mois depuis début 2014

- de 15 mois depuis l'automne 2017.

Jamais les durées des prêts bancaires classiques n’avaient été aussi élevées.

La baisse des taux d’intérêt a rendu possible cette évolution : sans cela, la détérioration de la solvabilité des emprunteurs affectés par la hausse des prix de l’immobilier puis par la dégradation des soutiens publics aurait pesé sur l’activité des marchés immobiliers et sur la production de crédit. 

 


DURÉE DES PRÊTS EN ANNÉE

Pour les prêts à l’accession à la propriété, la production s’est ainsi déformée vers les prêts les plus longs, avec la part des prêts à 25 ans et plus s’élevant à 42,3 % en juin 2019 ( 72,3 % à 20 ans et plus ). La déformation rapide de la structure de la production constatée depuis 2017 est exceptionnelle, amenant le poids des durées longues au niveau le plus élevé observé jusqu'alors.

Les durées
(en années)
Structure de la 
production
- de 10 10 à 15 15 à 20 20 à 25 25 à 30 30 et + Ensemble
 Accession 2014 4,9 16,6 33,3 30,1 14,4 0,6 100,0
  2016 3,3 13,3 29,9 32,3 21,0 0,2 100,0
  2018 2,2 9,6 22,1 30,7 34,8 0,6 100,0
  T1-2019 1,6 7,9 19,7 30,8 39,3 0,8 100
   T2-2019 1,4   7,7  19,2  29,9  41,2 0,7 100,0
  Juin  2019  1,4  7,1  19,0  30,0   41,6  0,7 100,0
 

ACTIVITÉ DU MARCHÉ DES CRÉDITS IMMMOBILIERS AUX PARTICULIERS

Raw data
Date,Ensemble des marchés,Marché du neuf,Marché de l'ancien
1-2009,57.6,57.2,64.1
2-2009,56.2,55.9,62.1
3-2009,55.4,55.4,60.7
4-2009,54.5,54.6,59.8
5-2009,53.9,53.7,59.4
6-2009,54.5,53.6,60.2
7-2009,55.3,53.5,61.7
8-2009,56.8,54.3,63.5
9-2009,58.9,55.9,66
10-2009,61.8,58.5,69.3
11-2009,65.8,62.2,73.7
12-2009,70.1,66.8,78.5
1-2010,73.5,69.7,82.6
2-2010,75.8,71,85.8
3-2010,79.7,74,90.8
4-2010,82.9,77.1,95.1
5-2010,85.6,81.3,98.2
6-2010,89.1,87.1,101.7
7-2010,91.2,87.3,104.8
8-2010,92.3,87.8,106.7
9-2010,93.3,87.2,108.7
10-2010,94.6,88.5,110.6
11-2010,97.5,92.1,115.4
12-2010,99.1,96.7,116.5
1-2011,99.4,96.8,116.1
2-2011,102.1,99.7,119.2
3-2011,104.6,102.8,122.1
4-2011,105.9,104.7,123.7
5-2011,107.1,104.3,125.6
6-2011,105.8,100.5,126.6
7-2011,105.8,103.1,126.2
8-2011,106.1,104.7,126.5
9-2011,106,106.9,126.6
10-2011,105.2,105.9,125.9
11-2011,104.4,105.4,124.9
12-2011,105.6,104.5,127.6
1-2012,104,104.5,124.8
2-2012,100.8,103.7,119.4
3-2012,95.1,99.9,110.8
4-2012,89.5,95.2,102.2
5-2012,85.1,92.3,94.9
6-2012,81.2,90.2,87.6
7-2012,77.4,88.3,81.2
8-2012,75,87.6,76.6
9-2012,73.2,86.4,72.4
10-2012,72.3,87.9,68.8
11-2012,70.4,90.1,63.5
12-2012,66.3,88.7,56.5
1-2013,66.1,86.8,57.6
2-2013,66.2,84.1,58.5
3-2013,67.2,82.9,60.8
4-2013,70.2,84.3,64.9
5-2013,72,84,67.7
6-2013,75,85.6,71.5
7-2013,78.7,87.7,75.5
8-2013,80.2,87.6,77.7
9-2013,80.8,87.5,78.7
10-2013,81.4,86.6,80.3
11-2013,80.8,82.2,80.3
12-2013,81,79.5,80.8
01-2014,82,81.7,81.7
02-2014,82.1,82.6,81.8
03-2014,81.7,82.9,81.5
04-2014,80.9,83.2,80.5
05-2014,79.9,82.8,79.6
06-2014,78.3,81.9,77.9
07-2014,76.5,80.3,77
08-2014,76,79.8,76.3
09-2014,75.7,79.3,76.4
10-2014,75.5,79.7,76.1
11-2014,75.4,80.8,75.8
12-2014,75.9,81.9,76.4
01-2015,76.7,82.5,77
02-2015,78.5,83.8,78.3
03-2015,80.1,85.5,79.7
04-2015,82.7,86.9,82
05-2015,85.3,88.8,84.9
06-2015,90,93.8,89.2
07-2015,94.2,97.9,92.8
08-2015,95.9,99.9,94.7
09-2015,98.6,103.1,97
10-2015,99.5,103.4,98
11-2015,100,102,99.3
12-2015,100,100,100
01-2016,99.9,100.9,99.6
02-2016,99.7,102.7,99.4
03-2016,99.8,103.3,99.4
04-2016,98.6,104,98.4
05-2016,98.6,105.6,98.2
06-2016,97.3,104.7,97.5
07-2016,94.9,102.5,95.4
08-2016,94.5,102,95
09-2016,94.1,101.7,94.2
10-2016,94,101.9,94.1
11-2016,96.8,106.1,95.6
12-2016,99.8,110.7,97.2
01-2017,101.7,111.1,98.9
02-2017,102.9,111.1,100
03-2017,104.6,112.2,101.7
04-2017,104.4,110.7,101.4
05-2017,104.4,109.6,101.8
06-2017,104.1,108.8,101.4
07-2017,103.1,107.7,101
08-2017,103.2,107.5,101.7
09-2017,102.6,107.1,101.6
10-2017,101.9,107.1,100.8
11-2017,101.2,109.8,100.3
12-2017,99,107.2,99.3
01-2018,97.7,106,99
02-2018,96.9,105.4,98.9
03-2018,94.6,103.9,97.1
04-2018,94.9,104.5,98.2
05-2018,95.2,105,98.6
06-2018,95.2,105.1,99.3
07-2018,95.8,105.9,100.4
08-2018,95.6,105.3,100
09-2018,95.0,104.7,99.9
10-2018,95.9,105.8,101.1
11-2018,95.8,103.6,101.9
12-2018,95.2,102.8,102.1
01-2019,95.5,104.2,102.7
02-2019,97.2,106.8,103.1
03-2019,98.7,108.7,104.9
04-2019,99.5,110.5,106.0
05-2019,99.8,111.3,107.1
06-2019,98.5,109.9,107.0
07-2019,98.6,110.1,108.2
08-2019,98.4,110.3,109.0

Au cours du printemps 2018, les établissements bancaires ont largement allégé leurs exigences en matière d'apport personnel : cela a permis d'enrayer la baisse de la production bancaires classique.

 

 

 

 

 

Activité du
marché des crédit
(hors rachats de prêts)

niveau trimestriel glissant en glissement annuel

Montant de production
de crédits
Nombre de
prêts bancaires
accordés

Ensemble du marché
2éme trimestre 2019 / 2éme trimestre 2018

+ 5,2 %

- 0,9 %

Marché du neuf
2éme trimestre / 2éme trimestre 2019

+ 12,4 %

+ 4,2 %

Marché de l'ancien
2éme trimestre 2019 / 2éme trimestre 2018

+ 11,0 %

+ 7,0 %

 Et dès l'été 2018, la production de crédits a pu se redresser jusqu'en mai 2019, porté par le dynamisme de l'offre bancaire et le redressement du moral des ménages. Mais après plusieurs mois d’une activité intense, le marché des crédits connaît une pause en juin pour l'ensemble du marché. 

Mais les rythmes d'évolution sont toujours ceux d'une expansion rapide pour les marchés du neuf et de l'ancien.

 

 

 

 

 

 

Bénéficiant toujours d'un "effet de base" imputable aux mauvais chiffres du début de l'année 2018, l'activité mesurée en niveau annuel glissant est encore en progression, avec en juin 2019 :
  • + 11,2 % (contre -3,2 %, il y a un an à la même époque)
    pour la production dopée par la forte augmentation du niveau du prêt moyen ( + 6,7 % pour le premier semestre, en glissement annuel) 
  • + 3,4 %  (contre -8,5 % il y a un an)
    pour le nombre de prêts bancaires accordés.
on compare cette fois la période de juillet 2018 à juin 2019 par rapport celle de juillet 2017 à juin 2018

 

MARCHÉ DU NEUF : 

En 2018, la production bancaire classique a pu prendre le relais des financements aidés défaillants, grâce à l’allongement de la durée des prêts accordés et à un nouvel assouplissement de leurs conditions d’octroi. La détérioration du rythme d’évolution en glissement annuel de l’activité mesurée en trimestre glissant a pu être amortie, dans un premier temps. Début 2019, l’impact positif de l’amélioration de l’offre bancaire sur l’activité se renforce. En juin 2019, la production de crédits mesurée en niveau trimestriel glissant s’accroît rapidement, de 12,4 % et le nombre de prêts bancaires reste soutenu, avec + 4,2 %.

 

MARCHÉ DE L'ANCIEN :

  L’année 2018 a mieux fini qu’elle n’avait commencé, même si au total, et en dépit d’une offre bancaire dynamique, le bilan général a été plutôt décevant. Mais depuis le début de l’année 2019, une nouvelle amélioration des conditions d’octroi des prêts et le maintien de conditions de crédit exceptionnelles ont permis au rythme d’évolution de l’activité mesurée en niveau trimestriel glissant de se ressaisir : + 11,0 % pour la production en juin 2019 et + 7,0  % pour le nombre de prêts.      

COÛT RELATIF MOYEN

Raw data
Date,Ensemble des marchés,Marché du neuf,Marché de l'ancien
T1-01,2.9,3.72,3.24
T2-01,3.02,3.82,3.4
T3-01,2.99,3.86,3.35
T4-01,2.99,3.81,3.31
T1-02,3.08,3.83,3.41
T2-02,3.16,3.9,3.58
T3-02,3.16,3.94,3.56
T4-02,3.16,3.99,3.56
T1-03,3.21,3.95,3.62
T2-03,3.34,3.99,3.81
T3-03,3.38,4.09,3.86
T4-03,3.43,4.15,3.9
T1-04,3.43,4.17,3.93
T2-04,3.5,4.19,4.11
T3-04,3.58,4.28,4.12
T4-04,3.63,4.35,4.22
T1-05,3.66,4.35,4.26
T2-05,3.78,4.41,4.47
T3-05,3.84,4.5,4.55
T4-05,3.91,4.65,4.62
T1-06,3.92,4.58,4.67
T2-06,3.99,4.66,4.76
T3-06,3.98,4.72,4.77
T4-06,3.98,4.76,4.77
T1-07,4,4.7,4.75
T2-07,4.05,4.73,4.92
T3-07,4.05,4.74,4.82
T4-07,3.98,4.7,4.73
T1-08,3.93,4.61,4.67
T2-08,3.94,4.64,4.7
T3-08,3.77,4.41,4.51
T4-08,3.7,4.47,4.36
T1-09,3.85,4.58,4.53
T2-09,3.79,4.48,4.56
T3-09,3.88,4.65,4.57
T4-09,3.89,4.69,4.59
T1-10,3.92,4.71,4.65
T2-10,4.03,4.75,4.76
T3-10,4.01,4.75,4.84
T4-10,4.06,4.8,4.89
T1-11,3.96,4.71,4.75
T2-11,4.03,4.84,4.9
T3-11,4.09,4.76,4.77
T4-11,4.09,4.75,4.76
T1-12,3.98,4.64,4.8
T2-12,3.97,4.84,4.77
T3-12,3.97,4.79,4.78
T4-12,4.08,4.75,4.69
T1-13,3.84,4.79,4.56
T2-13,3.92,4.83,4.69
T3-13,4.05,4.85,4.72
T4-13,3.97,4.86,4.64
T1-14,3.96,4.79,4.61
T2-14,3.92,4.76,4.65
T3-14,3.86,4.69,4.62
T4-14,3.99,4.79,4.62
T1-15,4,4.89,4.6
T2-15,4.02,4.85,4.76
T3-15,3.98,4.94,4.73
T4-15,4.06,4.85,4.73
T1-16,4.05,4.94,4.66
T2-16,4.11,4.98,4.81
T3-16,4.12,5.07,4.88
T4-16,4.20,5.12,4.91
T1-17,4.16,5.11,4.95
T2-17,4.19,5.16,4.97
T3-17,4.22,5.23,5.04
T4-17,4.10,5.16,4.94
T1-18,4.10,5.17,4.90
T2-18,4.34,5.18,5.01
T3-18,4.26,5.16,4.98
T4-18,4.29,5.20,4.99
T1-19,4.25,5.23,4.90
T2-19,4.35,5.24,5.08

Après avoir crû à un rythme soutenu depuis 2016 (dont + 3.5 % en 2018), le coût des opérations réalisées par les ménages augmente toujours rapidement depuis le début de l’année (+ 3,5 % pour le premier semestre de 2019, en glissement annuel).
Le coût relatif s’établit à 4.4 années de revenus au 2éme trimestre 2019, contre 4.3 années de revenus il y a un an. Il se maintient ainsi sur les niveaux les plus élevés constatés jusqu’alors.
 
En effet, les revenus des ménages qui réalisent ces opérations n’augmentent que lentement depuis le début d’année (+ 0.2 % pour le premier semestre, en glissement annuel), bien en deçà de la hausse du coût des opérations : la progression de la part des clientèles jeunes et/ou modestes autorisée par des taux d’apport personnel exigés particulièrement bas explique cela.
 
Dans le même temps, le niveau de l’apport personnel diminue encore rapidement (- 8,0 % pour le premier semestre 2019, en glissement annuel). En effet, les taux d’apport personnel des emprunteurs diminuent toujours, descendant à des niveaux jamais observés par le passé. Les établissements bancaires peuvent ainsi répondre à la demande de ménages jeunes et/ou modestes, faiblement dotés en apport personnel, et qui n’auraient pu sans cela réaliser leurs projets immobiliers, même aux conditions de crédit exceptionnelles qui leur sont proposées.
 
MARCHÉ DU NEUF 
Après trois années de hausse rapide, le coût des opérations réalisées par les ménages augmente toujours rapidement (+ 3.4 %pour le premier semestre 2019, en glissement annuel, après + 2.0 % en 2018). Le coût relatif est de 5.2 années de revenus au 2ème trimestre 2019, contre 5.1 années de revenus il y a un an à la même époque. En effet les revenus des ménages qui réalisent ces opérations augmentent plus lentement que les coûts des opérations (+ 1.1 % pour le premier semestre 2019, en glissement annuel) : le marché confirme sa transformation, en réponse à la progression de la part des (primo) accédants jeunes et modestes.
En outre, le niveau de l’apport personnel diminue de nouveau, après la baisse rapide de 2018 (- 4.2 % pour le premier semestre, en glissement annuel, après - 6.2 % en 2018). Cette évolution n’est guère étonnante : la baisse des taux favorise habituellement le ré arbitrage entre recours au crédit et mobilisation de l’apport personnel.
 
MARCHÉ DE L'ANCIEN 
Le coût relatif est de 5,1 années de revenus au 2éme trimestre 2019, contre 5,0 années de revenus il y a un an à la même époque. En effet, si le coût moyen des opérations réalisées augmente moins maintenant, son évolution reste rapide (+ 2.2 % pour le premier semestre, en glissement annuel) : alors que le rythme de progression des revenus ne parvient pas à se redresser (+ 1.1 % pour le premier semestre, en glissement annuel, comme en 2018) et s’établit toujours bien en deçà de celui du coût moyen des opérations.
En outre, le niveau de l’apport personnel baisse toujours fortement (- 8.6 % pour le premier semestre 2019, en glissement annuel, après - 7,5 % en 2018).

INDICATEUR DE SOLVABILITÉ DE LA DEMANDE RÉALISÉE

Raw data
Date,Ensemble des marchés,Marché du neuf,Marché de l'ancien
T1-01,96.3,92.4,102.7
T2-01,96.4,92,102.3
T3-01,98.4,95.7,104.9
T4-01,97.2,94.1,103.3
T1-02,99.6,96.3,102.2
T2-02,96.9,94.9,101.5
T3-02,102.8,94.9,100.9
T4-02,96.3,93.6,101.3
T1-03,96.3,95.3,101.3
T2-03,96.1,95.4,100.5
T3-03,95.7,94.8,100
T4-03,95.1,94.6,99
T1-04,94.9,95.3,100.1
T2-04,94.7,94.7,97.7
T3-04,94.2,95.1,97.5
T4-04,93.9,93.6,96.9
T1-05,94.7,97.7,98.4
T2-05,95.5,98.1,98.7
T3-05,95.3,98.3,98.4
T4-05,95.6,96.7,97.6
T1-06,94.7,96,97.3
T2-06,94.1,96.3,95.9
T3-06,92,94.2,94.3
T4-06,94.2,95,95.3
T1-07,92.7,93.9,95.2
T2-07,95.4,97.8,96.7
T3-07,96.1,100.3,97.7
T4-07,96.3,98.2,99.2
T1-08,97.1,101.1,97.5
T2-08,96.3,98.9,98.1
T3-08,97.8,100.6,99.4
T4-08,101.6,103,102.2
T1-09,101.6,101.1,101.8
T2-09,99,99.1,100.2
T3-09,99.6,100.3,101.3
T4-09,96.6,98.3,98.5
T1-10,97.5,97.4,99.5
T2-10,96.2,96.3,98.5
T3-10,98.4,99.5,100.3
T4-10,96.4,97.6,98
T1-11,98.4,99.8,97.4
T2-11,99.1,101.7,96.2
T3-11,97.6,103.4,97.1
T4-11,98.6,103.5,96.9
T1-12,95.5,99.3,94.6
T2-12,96,99.2,93.8
T3-12,95.7,97.5,95
T4-12,95.8,99.6,95.6
T1-13,97.7,99.4,96.5
T2-13,97.3,97.7,96.6
T3-13,96.5,97.6,96.2
T4-13,96.5,94.8,96.1
T1-14,95.9,96.9,96.6
T2-14,95,97,97.4
T3-14,99.3,99,98.1
T4-14,99.3,99.6,99.4
T1-15,100.4,98.6,100.4
T2-15,99.9,101.1,99.8
T3-15,99.5,99.5,99.4
T4-15,100.1,100.8,100.3
T1-16,101.6,105.3,100.4
T2-16,102.8,107.3,100.2
T3-16,104.1,108,100.8
T4-16,103.2,108.3,100.4
T1-17,100.7,104.5,98.9
T2-17,99.9,102.9,98.9
T3-17,101.8,103.6,98.9
T4-17,101.6,102.5,99.4
T1-18,100.9,98.6,99.6
T2-18,99.7,98.7,98.6
T3-18,98.5,98.8,98.5
T4-18,99.6,98.2,97.9
T1-19,97.9,95.3,99.0
T2-19,97.7,96.2,98.2

Cependant, et en dépit de conditions de crédit qui facilitent la réalisation des projets immobiliers des ménages et rendent supportables des coûts d’opérations plus élevés, l’indicateur de solvabilité de la demande ne parvient pas à se ressaisir, confirmant le recul observé depuis la fin de 2016. La dégradation des soutiens publics et les conséquences de la hausse des coûts des opérations réalisées pèsent toujours lourdement sur l’indicateur de solvabilité.

 

MARCHÉ DU NEUF 

En dépit de conditions de crédit qui restent propices à la réalisation des projets immobiliers des ménages, l’indicateur de solvabilité de la demande qui a été pénalisé en 2018 par la remise en cause des dispositifs publics de soutien de la demande ne réussit pas à se ressaisir. Le décrochage de l’indicateur de solvabilité constaté dès le début de 2017, se poursuit.

MARCHÉ DE L'ANCIEN 

Les évolutions récentes n’ont pas permis à l’indicateur de solvabilité de la demande de se redresser : la fragilisation de la demande provoquée par la hausse des prix et, en 2018, par la suppression des aides personnelles à l’accession n’a pu être qu’atténuée par l’amélioration des conditions de crédit et d’octroi des prêts accordés.

Capacité des ménages à acheter

 

Indicateurs Crédit Logement / CSA - LPI : capacité des ménages à acheter des appartements anciens sur des opérations effectivement réalisées

Le modèle d’analyse qui a été développé permet la représentation des évolutions de la surface habitable achetable dans chacune des 34 villes de plus de 100 000 habitants actuellement retenues par l’Observatoire LPI.

 note de méthode  

Dans 53 % des villes de plus de 100 000 habitants pour lesquelles ont été construits les indicateurs Crédit Logement/CSA -LPI qui décrivent l'évolution de la capacité des ménages à acheter des appartements anciens, le constat est identique:

  • la surface achetable baisse légèrement dans 12% des villes
  • se réduit nettement dans 41 % des villes.
     
    Dans la plupart de ces villes, l’évolution des prix contribue largement à l’évolution de la capacité à acheter.  

    Plus le rythme de progression des prix ralentit plus la surface achetable s’accroît

    Sur les 4 dernières années, de droite à gauche, des villes où l’on constate une diminution de la capacité à acheter, où la pression sur les prix effrite le bénéfice de l’amélioration des conditions de crédit, aux territoires où des baisses de prix ont induit une augmentation de la surface achetable.

 
 
 
 

Carte Capacité des ménages à acheter - appartements anciens

 
Cliquez sur une ville pour afficher les chiffres correspondants
Légende :
Surface habitable (en m²) achetée en 2019 / Variation des prix en % à fin mai 2019 (niveau annuel glissant)
Variation de la surface achetable (en m²) sur 1 an (T2-2019 par rapport à T2-2018)
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Légende :
Surface habitable (en m²) achetée en 2019 / Variation des prix en % à fin mai 2019 (niveau annuel glissant)
Variation de la surface achetable (en m²) sur 1 an (T2-2019 par rapport à T2-2018)
 
 

Tendances des marchés

LES TAUX

En juillet, les taux s’établissent à 1,21 % (au 11 juillet).

La remontée du taux d’inflation ne s’est pas accompagnée de celle des taux d’intérêt : bien au contraire, alors que les taux de l’OAT à 10 ans sont descendus dans les valeurs négatives depuis le 25 juin, les tendances des taux des crédits immobiliers sont toujours orientées à la baisse.

 

SCÉNARIOS OAT

Pour l’année 2019, par exemple, la Banque de France a abaissé le taux de l’OAT à 10 ans de 50 points de base entre le scénario de décembre 2018 et celui de juin 2019 : pour certains établissements bancaires, la révision a été plus prononcée encore (de l’ordre de 80 points de base).

 

LA PRODUCTION DE CRÉDITS

En 2018, la production de crédits a été affectée par la hausse des prix des logements et la dégradation des soutiens publics. Le recul de la production mesurée au niveau des offres acceptées (hors rachats de créances) a été moindre que prévu en raison de l’amélioration des conditions d’octroi des prêts (- 1.9 %, contre - 10 % escompté). Le scénario pour 2019 est celui d’une remontée de la production (+ 3.5 % pour 178.0 Mds) en raison d’une nouvelle baisse des taux d’apport. Mais le rebond de la production pourrait se révéler plus prononcé, si les hésitations récentes se dissipaient.

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