3ème trimestre 2022

Moins de profitabilité sur les nouveaux crédits

En septembre, la remontée du taux a été bridée par un taux d’usure faiblement revalorisé pour le 3ème trimestre.

Dans ce contexte, le relèvement du principal taux de refinancement de la BCE intervenu fin juillet a accentué la dégradation de la profitabilité des nouveaux crédits, plus fortement qu’avant l’été, créant une contraction de l'offre bancaire.

 

TAUX  |  TAUX PAR GROUPES  |   DURÉE  ACTIVITÉ MARCHÉ  COÛT RELATIF   SOLVABILITÉ  |  CAPACITÉ Á ACHETER  |   TENDANCES TAUX 

INDICATEURS 3eme TRIMESTRE 2022 2EME TRIMESTRE 2021 TENDANCE
Taux 1.78 % 1.40 %
Durée   241 mois
20,1 ans
238 mois 
19,8 ans
Coût relatif moyen 4.7  4.8

Marché du neuf

dont accession seule

1.78 %
 1.79 %

1.40 %
1.41 %

 

Marché de l’ancien

dont accession seule
1.79 % 
1.79 %
1.41 %
1.41 %

Activité marché des crédits

En trimestre glissant

Montant de Production
- 29,7 %

Nombre de prêts
-27,7 %

   

En année glissante 

1er semestre 2022 / 1er semestre 2021

 Montant de Production
- 9,5 %

Nombre de prêts
- 11,5 %
   

Analyse

Toutes les données présentées par L'Observatoire s'entendent hors rachats de prêts.

LA REMONTÉE DES TAUX DE CRÉDITS IMMOBILIERS BRIDÉE PAR LE TAUX D'USURE

Raw data
Date,taux des crédits immobiliers trimestriels
T1-01,5.67
T2-01,5.48
T3-01,5.47
T4-01,5.25
T1-02,5.12
T2-02,5.13
T3-02,5.11
T4-02,4.88
T1-03,4.6
T2-03,4.33
T3-03,4.09
T4-03,4.14
T1-04,4.12
T2-04,3.97
T3-04,3.99
T4-04,3.86
T1-05,3.67
T2-05,3.58
T3-05,3.41
T4-05,3.4
T1-06,3.51
T2-06,3.67
T3-06,3.88
T4-06,3.9
T1-07,3.99
T2-07,4.1
T3-07,4.41
T4-07,4.64
T1-08,4.69
T2-08,4.69
T3-08,4.94
T4-08,5.07
T1-09,4.51
T2-09,4.16
T3-09,3.93
T4-09,3.81
T1-10,3.64
T2-10,3.47
T3-10,3.36
T4-10,3.29
T1-11,3.59
T2-11,3.85
T3-11,3.91
T4-11,3.89
T1-12,3.92
T2-12,3.66
T3-12,3.49
T4-12,3.27
T1-13,3.09
T2-13,2.96
T3-13,3
T4-13,3.08
T1-14,3.03
T2-14,2.83
T3-14,2.62
T4-14,2.41
T1-15,2.2
T2-15,2.02
T3-15,2.13
T4-15,2.19
T1-16,2.01
T2-16,1.69
T3-16,1.48
T4-16,1.35
T1-17,1.45
T2-17,1.55
T3-17,1.55
T4-17,1.52
T1-18,1.48
T2-18,1.46
T3-18,1.42
T4-18,1.43
T1-19,1.39
T2-19,1.28
T3-19,1.18
T4-19,1.11
T1-20,1.12
T2-20,1.23
T3-20,1.2
T4-20,1.18
T1-21,1.11
T2-21,1.05
T3-21,1.05
T4-21,1.05
T1-22,1.13
T2-22,1.4
T3-22,1.78

Le taux moyen de l’ensemble du marché continue de progresser à 1,78% au 3ème trimestre 2022.

En septembre, il s'établit à 1.88%.
 
 
InformationVous pouvez zoomer une partie d'un graphique, en cliquant sur la courbe, sur le début de période souhaitée, et en déplaçant le pointeur jusqu'à la fin de la période, tout en maintenant le bouton de la souris enfoncé

 

Modeste en début d'année, l’augmentation des taux s’est accentuée avec le rythme de l’inflation et le renforcement des tensions sur les marchés financiers dans le sillage de la guerre en Ukraine. De +10 pdb par mois en moyenne entre février et juin, la progression du taux s’est faite plus rapide en juillet (+ 18 pdb).

Mais en août (+ 12 pdb), et surtout en septembre (+ 6 pdb), la remontée du taux a été bridée par un taux d’usure faiblement revalorisé pour le 3ème trimestre, après avoir été maintenu à bas niveau par la Banque de France au cours du printemps.
La prise en compte du coût de l’assurance et des garanties obligatoires, à côté des frais de dossier, a contraint le niveau des taux des crédits pour permettre la sortie d’un TAEG acceptable.

Dans ce contexte, le relèvement du principal taux de refinancement de la BCE intervenu fin juillet a accentué la dégradation de la profitabilité des nouveaux crédits, plus fortement qu’avant l’été.

Même si la progression des taux de crédits (+ 82 pdb) reste modérée au regard de celle du taux de l’OAT à 10 ans (+ 236 pdb) ou du rythme de l’inflation (+ 293 pdb), elle se fait au détriment du dynamisme de la production nouvelle. En outre, dans le même temps, le niveau des rachats de crédits s’est affaissé.

 

Prêts du secteur 
concurrentiel 
TAUX FIXES

Taux moyens
(en %)
Sur 15 ans Sur 20 ans Sur 25 ans
Septembre 2019 1,18 0,92 1,08 1,33
Décembre 2019  1,11 0,88 1,05   1,31
Septembre 2020 1,21 1,02 1,19 1,46
Décembre 2020 1,17 0,97 1,10 1,35
Septembre 2021 1,04 0,87 0,99 1,16
Décembre 2021 1,06 0,86 0,99 1,13
Septembre 2022 1,88 1,74 1,88 1,98
  

 

Taux par groupes d'emprunteurs

Toutes les catégories d'emprunteurs ont été concernées, même si l'augmentation a été un peu moins rapide pour les emprunteurs les plus modestes : + 79 pdb pour les emprunteurs avec moins de 3 SMIC de revenus, contre + 88 pdb pour les 5 SMIC et plus.

 

 

Septembre 2022

Décembre 2021

Prêts
du secteur
concurrentiel
TAUX FIXES Sur 15 ans Sur 20 ans Sur 25 ans Sur 15 ans Sur 20 ans Sur 25 ans
  1er groupe

1,48

1,61

1,72 0,62 0,72 0,90
 Taux moyens 2ème groupe 1,69 1,82 1,93 0,78 0,91 1,05
(en %)  3ème groupe 1,83 1,96 2,06 0,90 1,03 1,17
  4ème groupe 1,97  2,12

2,20

1,14 1,25

1,38

  Ensemble  1,74 1,88 1,98 0,86  0,99 1,13

 

Le 1er groupe rassemble les 25% d’emprunteurs dont le taux est le plus bas (valeurs des taux inférieures au 1er quartile, Q1). 

Le 4ème groupe, les 25% d’emprunteurs dont le taux est le plus élevé (valeurs des taux supérieures au 3ème quartile, Q3).

Le 2ème groupe rassemble donc les 25% d’emprunteurs dont le taux est compris entre Q1 et la médiane.

Et le 3ème groupe, les 25% d’emprunteurs dont le taux estcompris entre la médiane et Q3.

AUGMENTER LA DURÉE NE SUFFIT PLUS A COMPENSER L'AUGMENTATION DES TAUX D'APPORT PERSONNEL EXIGÉS

Raw data
Date,Durées (en mois)
T1-01,161.2
T2-01,163.7
T3-01,163.3
T4-01,164.7
T1-02,167.8
T2-02,168.8
T3-02,170.2
T4-02,170.3
T1-03,173
T2-03,175.9
T3-03,175.9
T4-03,178.1
T1-04,179.1
T2-04,181.7
T3-04,182.9
T4-04,187.2
T1-05,190
T2-05,194.2
T3-05,197.4
T4-05,201
T1-06,203
T2-06,210.6
T3-06,210.6
T4-06,215
T1-07,218.9
T2-07,221.4
T3-07,222.7
T4-07,222.7
T1-08,221.8
T2-08,219.8
T3-08,218
T4-08,217.6
T1-09,216.3
T2-09,211.3
T3-09,213.5
T4-09,212.4
T1-10,211.2
T2-10,212.3
T3-10,209
T4-10,211.4
T1-11,213.4
T2-11,215.3
T3-11,215.8
T4-11,215.6
T1-12,205.9
T2-12,205.7
T3-12,208.1
T4-12,211.7
T1-13,203.8
T2-13,205.7
T3-13,208.4
T4-13,205.7
T1-14,200.5
T2-14,200.5
T3-14,207.8
T4-14,210.3
T1-15,213.8
T2-15,209
T3-15,208.9
T4-15,213.4
T1-16,211.3
T2-16,211.7
T3-16,212.8
T4-16,214.8
T1-17,212
T2-17,214.2
T3-17,216.9
T4-17,213
T1-18,215.4
T2-18,222.9
T3-18,221.3
T4-18,226.1
T1-19,228.9
T2-19,227.3
T3-19,227
T4-19,228.8
T1-20,226.1
T2-20,231
T3-20,223.3
T4-20,234.7
T1-21,228.9
T2-21,230.5
T3-21,234
T4-21,238.7
T1-22,240.5
T2-22,238.1
T3-22,241.1


Au 3ème trimestre, la durée s’est établie à 241 mois, un niveau jamais observé par le passé.
 
 
 
De 13.6 ans en 2001 (163 mois), la durée moyenne s’est établie à 20.3 ans en septembre 2022 (243 mois). Mais cet allongement n’est plus suffisant pour compenser les conséquences de la hausse des prix des logements ou amortir les conséquences de l’augmentation des taux d’apport personnel exigés. Depuis la fin du printemps, il permet simplement d’éviter un recul plus rapide encore de la production de crédits, mais avec une efficacité qui s’érode au fur et à mesure de l’augmentation des taux des crédits.

Ainsi en septembre, 65.0 % des prêts bancaires à l’accession à la propriété ont été octroyés sur une durée comprise entre plus de 20 ans et 25 ans : une proportion jamais constatée par le passé.
Les durées
(en années)
Structure de la 
production
10 et moins + de 10 à 15 + de 15 à 20 + de 20 à 25  + de 25 Ensemble
 Accession         2019 5,6 14,6 31,6 46,0 2,1 100,0
  2020 5,3 13,5 33,0 47,0 1,3 100,0
  2021 4,6  11,8 27,5 55,5 0,6 100,0 
  T1-2022 4,0 10,3 23,0 62,3 0,4 100,0 
  T2-2022 3,9 10,2 21,3 64,3 0,4 100,0
  T3-2022   3.9  10.3 21.1   64.5  0.2  100.0
  M9-2022 3.9 10.2 20.7 65.0 0.2 100.0

 

La chute de la production de crédits ces 2 derniers mois a été plus prononcée que pendant le premier confinement.

 

Raw data
Date,Ensemble des marchés,Marché du neuf,Marché de l'ancien
janv-13,80.4,107.9,55.9
fevr-13,80.5,104.4,56.7
mars-13,81.7,103,58.9
avr-13,85.4,104.7,62.9
mai-13,87.6,104.3,65.7
juin-13,91.3,106.3,69.3
juil-13,95.7,109,73.2
aout-13,97.5,108.9,75.3
sept-13,98.2,108.7,76.3
oct-13,99,107.6,77.9
nov-13,98.3,102.1,77.9
dec-13,98.5,98.7,78.3
janv-14,99.7,101.5,79.2
fevr-14,99.8,102.5,79.3
mars-14,99.3,102.9,79
avr-14,98.4,103.3,78
mai-14,97.2,102.9,77.2
juin-14,95.2,101.7,75.5
juil-14,93,99.7,74.7
aout-14,92.4,99.1,74
sept-14,92,98.5,74.1
oct-14,91.9,99,73.8
nov-14,91.7,100.4,73.5
dec-14,92.3,101.8,74.1
janv-15,93.2,102.5,74.6
fevr-15,95.4,104.1,75.9
mars-15,97.4,106.3,77.3
avr-15,100.5,107.9,79.5
mai-15,103.8,110.3,82.3
juin-15,109.5,116.6,86.5
juil-15,114.5,121.6,90
aout-15,116.7,124.1,91.8
sept-15,119.9,128.1,94.1
oct-15,121.1,128.5,95
nov-15,121.6,126.6,96.3
dec-15,121.6,124.2,97
janv-16,121.4,125.3,96.6
fevr-16,121.2,127.5,96.3
mars-16,121.4,128.4,96.4
avr-16,120,129.1,95.4
mai-16,120,131.1,95.3
juin-16,118.3,130.1,94.5
juil-16,115.4,127.3,92.5
aout-16,114.9,126.7,92.1
sept-16,114.4,126.3,91.3
oct-16,114.3,126.6,91.2
nov-16,117.7,131.8,92.7
dec-16,121.4,137.5,94.3
janv-17,123.7,137.9,95.9
fevr-17,125.2,138,97
mars-17,127.3,139.4,98.6
avr-17,126.9,137.5,98.3
mai-17,126.9,136.2,98.7
juin-17,126.6,135.2,98.4
juil-17,125.4,133.8,98
aout-17,125.5,133.6,98.6
sept-17,124.8,133,98.5
oct-17,123.9,133.1,97.7
nov-17,123,136.3,97.3
dec-17,120.4,133.1,96.3
janv-18,118.8,131.7,96
fevr-18,117.8,130.9,95.9
mars-18,115,129,94.1
avr-18,115.4,129.9,95.2
mai-18,115.8,130.5,95.6
juin-18,115.8,130.6,96.3
juil-18,116.5,131.5,97.3
aout-18,116.2,130.8,96.9
sept-18,115.5,130,96.9
oct-18,116.6,131.4,98.1
nov-18,116.5,128.7,98.8
dec-18,115.8,127.7,99
janv-19,116.2,129.4,99.5
fevr-19,118.2,132.7,99.9
mars-19,120.1,135,101.7
avr-19,121,137.2,102.8
mai-19,121.3,138.3,103.9
juin-19,119.8,136.5,103.8
juil-19,120.4,137.1,105.2
aout-19,120.6,137.7,106.6
sept-19,121.9,138.2,108.2
oct-19,122.9,138.6,109.6
nov-19,122.7,137,109.6
dec-19,122.2,136.2,109.3
janv-20,121.8,134.6,109.6
fevr-20,120.8,132,109.9
mars-20,117.9,126.9,108.1
avr-20,112.7,119.8,103.8
mai-20,106.7,113.2,97
juin-20,105.7,112.1,95
juil-20,104.6,109.9,96.8
aout-20,103.8,107.5,97.6
sept-20,103.8,106.8,100
oct-20,102.5,104.4,100
nov-20,100.6,101.1,99.7
dec-20,100,100,100
janv-21,98.5,98.5,99
fevr-21,96.9,96.3,98.3
mars-21,99.4,98.6,101.1
avr-21,102.9,101.8,105.6
mai-21,106.5,105.1,111.3
juin-21,107.2,104.6,113.5
juil-21,106.5,104,109.9
aout-21,106.1,104.2,107.2
sept-21,105.2,103.8,104.4
oct-21,103.7,102,102.3
nov-21,103.1,101.2,100.6
dec-21,103.8,102.1,100.7
janv-22,104.1,102,100
fevr-22,104.2,101.9,99.5
mars-22,102.4,100.7,96.7
avr-22,101.7,99.8,94.5
mai-22,100.8,98.3,92.2
juin-22,99.8,97.8,89.6
juil-22,98.2,96.6,87
aout-22,96.1,94.1,85.7
sept-22,93.1,90.6,82.9
oct-22,90.7,88.1,81
nov-22,86.7,83.6,78.1

 

Jusqu’alors et pendant près d’un an, le repli de la demande avait été à l’origine des hésitations, puis du recul de la production de crédits. Dès le début de 2022 l’activité avait fléchi sur tous les marchés immobiliers : construction de maisons individuelles, promotion immobilière, transactions sur logements existants ou rénovation des logements, tous les secteurs de l’économie immobilière ont été affectés.

Mais depuis l’été, la dégradation rapide de la profitabilité des nouveaux prêts est venue amplifier ce repli de la demande. Confrontée à un taux d’usure inadapté dans le contexte du relèvement du principal taux de refinancement de la BCE, l’offre bancaire s’est contractée.

La chute de la production de crédits a été très rapide : avec en septembre une production mesurée en niveau trimestriel glissant en baisse de 26.8 %, en glissement annuel et un nombre de prêts, de 27.7 %.

Le recul a été particulièrement prononcé en août et en septembre, plus prononcé même que durant le 1er confinement : avec - 32.4 % pour la production réalisée durant ces deux mois, en glissement annuel, et - 34.7 % pour le nombre de prêts.

ACTIVITÉ 
NOMBRE DE PRÊTS BANCAIRES ACCORDÉS

(HORS RACHATS DE PRÊTS)

ENSEMBLE du marché

glissement annuel

Marché du NEUF

glissement annuel

Marché de l'ANCIEN 

glissement annuel

2021 /  2020

+ 4,6 %

+ 3,5 %


 + 0,8 %

9 mois 2022 / 9 mois 2021

  - 13.6 %

-14.8 % -22.6 % 

T3 2022 / T3 2021

- 27.7%

- 30.0 % - 29.4 % 

 

COUT RELATIF MOYEN

Raw data
Date,Ensemble des marchés,Marché du neuf,Marché de l'ancien
T1-01,2.9,3.72,3.24
T2-01,3.02,3.82,3.4
T3-01,2.99,3.86,3.35
T4-01,2.99,3.81,3.31
T1-02,3.08,3.83,3.41
T2-02,3.16,3.9,3.58
T3-02,3.16,3.94,3.56
T4-02,3.16,3.99,3.56
T1-03,3.21,3.95,3.62
T2-03,3.34,3.99,3.81
T3-03,3.38,4.09,3.86
T4-03,3.43,4.15,3.9
T1-04,3.43,4.17,3.93
T2-04,3.5,4.19,4.11
T3-04,3.58,4.28,4.12
T4-04,3.63,4.35,4.22
T1-05,3.66,4.35,4.26
T2-05,3.78,4.41,4.47
T3-05,3.84,4.5,4.55
T4-05,3.91,4.65,4.62
T1-06,3.92,4.58,4.67
T2-06,3.99,4.66,4.76
T3-06,3.98,4.72,4.77
T4-06,3.98,4.76,4.77
T1-07,4,4.7,4.75
T2-07,4.05,4.73,4.92
T3-07,4.05,4.74,4.82
T4-07,3.98,4.7,4.73
T1-08,3.93,4.61,4.67
T2-08,3.94,4.64,4.7
T3-08,3.77,4.41,4.51
T4-08,3.7,4.47,4.36
T1-09,3.85,4.58,4.53
T2-09,3.79,4.48,4.56
T3-09,3.88,4.65,4.57
T4-09,3.89,4.69,4.59
T1-10,3.92,4.71,4.65
T2-10,4.03,4.75,4.76
T3-10,4.01,4.75,4.84
T4-10,4.06,4.8,4.89
T1-11,3.96,4.71,4.75
T2-11,4.03,4.84,4.9
T3-11,4.09,4.76,4.77
T4-11,4.09,4.75,4.76
T1-12,3.98,4.64,4.8
T2-12,3.97,4.84,4.77
T3-12,3.97,4.79,4.78
T4-12,4.08,4.75,4.69
T1-13,3.84,4.79,4.56
T2-13,3.92,4.83,4.69
T3-13,4.05,4.85,4.72
T4-13,3.97,4.86,4.64
T1-14,3.96,4.79,4.61
T2-14,3.92,4.76,4.65
T3-14,3.86,4.69,4.62
T4-14,3.99,4.79,4.62
T1-15,4,4.89,4.6
T2-15,4.02,4.85,4.76
T3-15,3.98,4.94,4.73
T4-15,4.06,4.85,4.73
T1-16,4.05,4.94,4.66
T2-16,4.11,4.98,4.81
T3-16,4.12,5.07,4.88
T4-16,4.2,5.12,4.91
T1-17,4.16,5.11,4.95
T2-17,4.19,5.16,4.97
T3-17,4.22,5.23,5.04
T4-17,4.1,5.16,4.94
T1-18,4.1,5.18,4.91
T2-18,4.37,5.17,5.02
T3-18,4.24,5.09,4.98
T4-18,4.29,5.22,5
T1-19,4.29,5.08,4.76
T2-19,4.4,5.15,4.96
T3-19,4.3,5.11,4.97
T4-19,4.38,5.2,4.98
T1-20,4.48,5.25,5.07
T2-20,4.45,5.19,5.03
T3-20,4.38,5.21,5.03
T4-20,4.61,5.17,5.14
T1-21,4.47,5.15,5.15
T2-21,4.59,5.27,5.33
T3-21,4.63,5.3,5.37
T4-21,4.81,5.54,5.37
T1-22,4.81,5.43,5.41
T2-22,4.84,5.52,5.45
T3-22,4.67,5.53,5.31

 

Hausse du niveau de l'apport personnel plus rapide que jamais

Avec le renforcement des exigences d’un apport personnel plus élevé, le profil de la demande se transforme vers des clientèles à revenus plus élevés.

La dégradation de la profitabilité des nouveaux crédits provoque une contraction de l’offre bancaire, plus particulièrement auprès d’une clientèle modeste déjà fragilisée par le climat anxiogène actuel et une perte de pouvoir d’achat.

Les projets réalisés plus ambitieux impactent le coût des opérations réalisées toujours plus à la hausse. (+ 7.9 % pour les 9 premiers mois de l’année, en glissement annuel, après + 4.7 % en 2021). Dans ces conditions, le coût relatif se maintient à 4.7 années de revenus au 3ème trimestre 2022.

Dans le même temps, L’Observatoire constate la hausse du niveau de l’apport personnel la plus rapide jamais vue, de + 13.8 % pour les 9 premiers mois de l’année, en glissement annuel, après + 13.3 % en 2021.


 


INDICATEUR DE SOLVABILITÉ DE LA DEMANDE RÉALISÉE

Raw data
Date,Ensemble des marchés,Marché du neuf,Marché de l'ancien
T1-01,96.8,92.7,100.3
T2-01,96.9,92.3,99.8
T3-01,98.9,95.9,102.4
T4-01,97.7,94.3,100.8
T1-02,100.1,96.6,99.7
T2-02,97.3,95.2,99
T3-02,103.3,95.2,98.4
T4-02,96.8,93.8,98.8
T1-03,96.8,95.6,98.9
T2-03,96.5,95.7,98
T3-03,96.2,95,97.6
T4-03,95.6,94.9,96.6
T1-04,95.3,95.6,97.7
T2-04,95.2,95,95.3
T3-04,94.6,95.4,95.2
T4-04,94.3,93.9,94.6
T1-05,95.2,98,96
T2-05,96,98.4,96.3
T3-05,95.7,98.6,96
T4-05,96.1,97,95.2
T1-06,95.2,96.3,95
T2-06,94.5,96.6,93.6
T3-06,92.4,94.5,92.1
T4-06,94.7,95.3,93
T1-07,93.2,94.2,92.9
T2-07,95.9,98.1,94.4
T3-07,96.5,100.5,95.3
T4-07,96.8,98.5,96.8
T1-08,97.6,101.4,95.2
T2-08,96.8,99.2,95.7
T3-08,98.2,100.9,97
T4-08,102.1,103.3,99.7
T1-09,102.1,101.4,99.3
T2-09,99.5,99.4,97.8
T3-09,100.1,100.6,98.8
T4-09,97,98.6,96.1
T1-10,97.9,97.7,97.1
T2-10,96.7,96.5,96.1
T3-10,98.9,99.7,97.9
T4-10,96.9,97.8,95.7
T1-11,98.8,100.1,95.1
T2-11,99.6,101.9,93.9
T3-11,98.1,103.6,94.7
T4-11,99.1,103.8,94.5
T1-12,96,99.6,92.3
T2-12,96.5,99.5,91.6
T3-12,96.2,97.8,92.7
T4-12,96.3,99.9,93.3
T1-13,98.2,99.6,94.2
T2-13,97.8,98,94.3
T3-13,96.9,97.9,93.9
T4-13,96.9,95.1,93.7
T1-14,96.4,97.2,94.2
T2-14,95.5,97.3,95.1
T3-14,99.8,99.3,95.7
T4-14,99.8,99.9,97
T1-15,100.9,98.9,98
T2-15,100.4,101.4,97.4
T3-15,100,99.8,97
T4-15,100.6,101.1,97.9
T1-16,102.1,105.6,98
T2-16,103.3,107.6,97.8
T3-16,104.6,108.3,98.4
T4-16,103.7,108.6,97.9
T1-17,101.2,104.8,96.5
T2-17,100.4,103.2,96.5
T3-17,102.3,103.9,96.5
T4-17,102.1,102.8,97
T1-18,101,98.8,97.1
T2-18,99.6,99.2,96.3
T3-18,99.4,99.5,96.7
T4-18,100.9,99.3,95.9
T1-19,98.1,99.3,98.4
T2-19,97.4,99.3,97.4
T3-19,100.1,99.5,98.8
T4-19,98.8,101,98.3
T1-20,98.2,99.6,98.2
T2-20,101,100.1,100.2
T3-20,99.6,100.3,99.8
T4-20,101,100.2,101.6
T1-21,103.4,104.6,101.4
T2-21,100.9,103.7,100.4
T3-21,103,103,101.8
T4-21,101,102.4,100.7
T1-22,101.8,103.2,100.7
T2-22,99.7,101.9,98.4
T3-22,98.7,100.6,97.4

Mais en dépit de la transformation de la demande et alors que la hausse des prix des logements se poursuit, l’indicateur de solvabilité de la demande se dégrade encore. 

Dans le neuf, l’indicateur de solvabilité se dégrade sous l’effet d’une augmentation rapide des prix des logements neufs et de la remontée des taux des crédits immobiliers. La transformation du marché, avec notamment le repli de la part des clientèles les moins bien dotées en apport personnel, n’est plus suffisante pour contrebalancer les facteurs de dégradation de la solvabilité de la demande.

Sur le marché de l'ancien, l’indicateur de solvabilité de la demande recule fortement, en réponse à une hausse des prix des logements qui persiste et à l’augmentation des taux des crédits qui se renforce. L’indicateur ne bénéficie donc pas de la transformation du marché et donc de l’accroissement de la part des ménages bien dotés en apport personnel : compte tenu de la nature et du coût des opérations réalisées, le montant moyen des crédits utilisés progresse toujours vite.

Tendances des taux et des marchés

Le rythme d’inflation se renforce

  • en octobre, sur une tendance à + 5.21 % en niveau annuel glissant
  • sur une variation sur un an à + 5.76 %
Le taux de l’OAT à 10 ans s’élève à son plus haut niveau depuis 2012 (2.73 % à mi-octobre contre 2.41 % en septembre).
 
Dans ce contexte, le taux des crédits immobiliers poursuit sa remontée : à la mi-octobre, il s’établit à 2.01 %, en augmentation de 13 points sur un mois (avec + 95 points depuis décembre 2021, contre + 268 points pour l’OAT à 10 ans et + 314 points pour l’IPCH).
 
La durée moyenne s’allonge : 245 mois à mi-octobre, contre 243 mois en septembre (240 mois en décembre 2021).

Dans le scénario retenu en octobre, et compte tenu des évolutions intervenues durant l’été, le taux moyen attendu est de 1.65 % pour 2022, pour s’établir à 2.40 % en fin d’année.
Il prendrait encore 40 points durant le 1er semestre 2023 (à 2.80 % fin juin 2023), pour redescendre lentement à 2.45 % fin 2023, niveau auquel il se stabiliserait en 2024.


 

 

Carte Capacité des ménages à acheter - appartements anciens

 

 

  • Niveau national : +1,3 m² de surface achetable entre T3 2021 et T3 2022.
 
Cliquez sur une ville pour afficher les chiffres correspondants
Légende :
Surface habitable (en m²) achetée en 2022 / Variation des prix en % sur 1 an (niveau annuel glissant)
Variation de la surface achetable (en m²) sur un an (T3-2021 / T3-2022) 
Alternative content for the map
Légende :
Surface habitable (en m²) achetée en 2022 / Variation des prix en % sur 1 an (niveau annuel glissant)
Variation de la surface achetable (en m²) sur un an (T3-2021 / T3-2022) 
 

Evolution de la capacité des ménages à acheter

Depuis le début de l’été, la situation s’est modifiée : la hausse des taux s’est poursuivie alors que la durée des crédits octroyés plafonnait. La poursuite de la hausse des prix des logements anciens a écarté du marché des candidats à un achat immobilier appartenant à des tranches de revenus supérieures, mais insuffisamment dotés en apport personnel. La capacité à acheter des ménages a ainsi globalement reculé.

 Au 3ème trimestre, la surface achetable a reculé de 4.0 m² pour la France entière.

 

Les évolutions la surface achetable au cours des 12 derniers mois sont très différentes entre les grandes villes.

  • Dans 20 % de ces villes, les surfaces se sont accrues
  • Elles ont hésité dans 15 % (la surface n’ayant que faiblement varié : +/- 1 m²),
  • Elles ont reculé dans les autres, parfois rapidement.

Certaines villes ont bénéficié d’une transformation rapide du marché (forte progression des apports personnels, arrivée de nouvelles clientèles, éviction par les prix des candidats faiblement dotés en apport personnel et/ou baisse des prix) : la capacité à acheter s’y est accrue. Comme à Reims (baisse des prix), à Annecy (nouvelles clientèles) ou à Aix-en-Provence (hausse de l’apport personnel).

 

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