4ème trimestre 2017

La hausse des taux constatée en 2017 n’a été que très modeste.
Les taux sont descendus à 1.51% en décembre.

La hausse des taux constatée en 2017 n’a été que très modeste : 18 points de base depuis décembre 2016 : avec des taux pratiquement inchangés entre avril et décembre 2017. La moyenne des taux sur le 4ème trimestre 2017 s'établit à 1.53% (1.51 % en décembre).

Pour l'activité du marché des crédits, L'Observatoire constate une tendance à la baisse de la production de crédits.  Le rythme d’évolution de l’activité,  mesurée en décembre pour le 4ème trimestre 2017 est celui d’un marché en repli. L’atterrissage de la production mise en place, offres acceptées, sera donc marqué en 2018 (soft landing).

TAUX  |  TAUX PAR GROUPES  |  DURÉE  ACTVITÉ MARCHÉ  COÛT RELATIF   SOLVABILITÉ  |  CAPACITÉ Á ACHETER

 

INDICATEURS 4ème TRIMESTRE 2017 TENDANCE
Taux 1.53 %
Durée 217 mois 
18.1 ans
Coût relatif moyen  4.01  

Marché du neuf

dont accession seule

1.58 %
1.60 %

 

Marché de l’ancien

dont accession seule
1.54 %
1.54 %

en DECEMBRE
Activité marché des crédits

En trimestre glissant

Montant de Production
- 11.1 %

Nombre de prêts
- 13.0 %
 
En année glissante Montant de Production
+ 4.2 %

Nombre de prêts
-0.8 %
 

Analyse

Toutes les données présentées par l'Observatoire s'entendent hors rachats de prêts.

TAUX

Raw data

Date,taux des crédits immobiliers trimestriels
T1-01,5.62
T2-01,5.45
T3-01,5.43
T4-01,5.20
T1-02,5.08
T2-02,5.09
T3-02,5.05
T4-02,4.85
T1-03,4.56
T2-03,4.30
T3-03,4.05
T4-03,4.08
T1-04,4.08
T2-04,3.91
T3-04,3.92
T4-04,3.78
T1-05,3.63
T2-05,3.56
T3-05,3.40
T4-05,3.36
T1-06,3.50
T2-06,3.63
T3-06,3.84
T4-06,3.88
T1-07,3.96
T2-07,4.08
T3-07,4.39
T4-07,4.62
T1-08,4.67
T2-08,4.67
T3-08,4.94
T4-08,5.07
T1-09,4.53
T2-09,4.15
T3-09,3.92
T4-09,3.78
T1-10,3.61
T2-10,3.44
T3-10,3.34
T4-10,3.27
T1-11,3.58
T2-11,3.83
T3-11,3.89
T4-11,3.88
T1-12,3.90
T2-12,3.60
T3-12,3.48
T4-12,3.25
T1-13,3.06
T2-13,2.93
T3-13,2.95
T4-13,3.06
T1-14,3.01
T2-14,2.84
T3-14,2.63
T4-14,2.39
T1-15,2.17
T2-15,2.00
T3-15,2.12
T4-15,2.16
T1-16,2.02
T2-16,1.67
T3-16,1.45
T4-16,1.31
T1-17,1.45
T2-17,1.54
T3-17,1.55
T4-17,1.53

4ème trimestre 2017

Les taux des prêts du secteur concurrentiel (hors assurance et coût des sûretés) se sont établis à 1.53 %, en moyenne.    

Les taux étaient restés à peu près stables entre avril et novembre, autour de 1.55 % en moyenne : leurs fluctuations (de l’ordre du point de base d’un mois sur l’autre) exprimant plus la déformation de la structure de la production qu’une véritable évolution. Néanmoins en décembre, ils sont descendus à 1.51 %, retrouvant leur niveau de la fin de l’hiver dernier.

InformationVous pouvez zoomer une partie d'un graphique, en cliquant sur la courbe, sur le début de période souhaitée, et en déplaçant le pointeur jusqu'à la fin de la période, tout en maintenant le bouton de la souris enfoncé
 

 

Les conditions de financement et de refinancement de la production de crédits restent en effet exceptionnelles : le taux de l’OAT à 10 ans a régulièrement baissé durant l’automne alors que les liquidités disponibles dans l’économie sont (sur)abondantes et bon marché. En outre, la volonté des établissements bancaires de soutenir la demande reste intacte.

La solvabilité de la demande bénéficie toujours de très bonnes conditions de crédit : d’autant que le rythme de l’inflation s’est nettement redressé en 2017. En revanche, la hausse rapide des prix de l’immobilier pèse sur une demande qui s’est progressivement affaiblie.

 

Pourtant depuis novembre 2016, les taux ont augmenté de :

23 points de base sur le marché du neuf (pour 1.53 % en décembre 2017)

23 points de base sur celui de l’ancien (pour 1.56% en décembre 2017). 

 

Depuis novembre 2016, la remontée des taux constatée est générale, avec une augmentation de :

. 17 points de base sur les prêts de 15 ans
. 15 points de base sur les prêts de 20 ans
. 16 points de base sur les prêts de 25 ans

Prêts du secteur
concurrentiel 
TAUX FIXES

Taux moyens
(en %)
Sur 15 ans Sur 20 ans Sur 25 ans
Décembre 2012 3,22 3,13 3,40 3,70
Décembre 2013 3,08 3,03 3,33 3,65
Décembre 2014 2,38 2,21 2,50 2,83
Décembre 2015 2,20 2,03 2,31 2,65
Novembre 2016  1,28 1,15 1,37 1,63
Décembre 2016 1,33 1,18 1,40 1,65
Novembre 2017  1.53  1,35 1,54  1,83
Décembre 2017  1,51  1,32  1,52 1,79

 

 

TAUX PAR GROUPES

 

Raw data

Date,4ème groupe,3ème groupe,2ème groupe,1er groupe
09-2012,3.63,3.39,3.27,3.05
12-2012,3.44,3.19,3.06,2.80
03-2013,3.28,3.02,2.88,2.67
06-2013,3.14,2.90,2.75,2.52
09-2013,3.32,3.03,2.89,2.67
12-2013,3.36,3.09,2.95,2.72
03-2014,3.27,3.00,2.82,2.58
06-2014,3.02,2.71,2.58,2.40
09-2014,2.74,2.49,2.35,2.15
12-2014,2.49,2.24,2.12,1.97
03-2015,2.26,1.99,1.87,1.71
06-2015,2.24,1.94,1.81,1.63
09-2015,2.47,2.11,1.97,1.80
10-2015,2.46,2.14,2.00,1.79
11-2015,2.40,2.09,1.97,1.78
12-2015,2.39,2.09,1.95,1.74
01-2016,2.34,2.04,1.91,1.71
02-2016,2.26,1.94,1.79,1.61
03-2016,2.10,1.77,1.60,1.40
04-2016,1.98,1.67,1.50,1.32
05-2016,1.84,1.53,1.42,1.26
06-2016,1.75,1.48,1.35,1.17
07-2016,1.68,1.39,1.28,1.12
08-2016,1.65,1.37,1.25,1.08
09-2016,1.59,1.29,1.17,1.01
10-2016,1.49,1.23,1.12,0.95
11-2016,1.45,1.19,1.08,0.92
12-2016,1.48,1.22,1.11,0.93
01-2017,1.58,1.29,1.16,0.97
02-2017,1.63,1.34,1.22,1.04
03-2017,1.69,1.39,1.27,1.1
04-2017,1.72,1.44,1.3,1.11
05-2017,1.77,1.44,1.29,1.11
06-2017,1.80,1.47,1.30,1.10
07-2017,1.73,1.45,1.30,1.09
08-2017,1.80,1.49,1.35,1.14
09-2017,1.79,1.50,1.35,1.13
10-2017,1.75,1.45,1.29,1.10
11-2017,1.70,1.41,1.25,1.04
12-2017,1.65,1.36,1.22,1.03

Raw data

Date,4ème groupe,3ème groupe,2ème groupe,1er groupe
09-2012,3.90,3.65,3.53,3.26
12-2012,3.77,3.46,3.33,3.01
03-2013,3.61,3.32,3.16,2.87
06-2013,3.46,3.17,3.00,2.74
09-2013,3.67,3.36,3.17,2.90
12-2013,3.67,3.39,3.25,2.97
03-2014,3.56,3.30,3.13,2.85
06-2014,3.27,3.01,2.88,2.66
09-2014,3.03,2.79,2.65,2.41
12-2014,2.78,2.55,2.43,2.24
03-2015,2.57,2.30,2.15,1.93
06-2015,2.57,2.21,2.05,1.85
09-2015,2.79,2.42,2.26,2.01
10-2015,2.77,2.42,2.25,2.02
11-2015,2.76,2.41,2.24,2.01
12-2015,2.69,2.36,2.21,1.98
01-2016,2.69,2.35,2.20,1.96
02-2016,2.57,2.21,2.06,1.84
03-2016,2.38,2.02,1.88,1.69
04-2016,2.21,1.90,1.78,1.58
05-2016,2.10,1.79,1.65,1.47
06-2016,2.00,1.70,1.57,1.41
07-2016,1.90,1.61,1.50,1.32
08-2016,1.90,1.59,1.48,1.31
09-2016,1.80,1.51,1.40,1.21
10-2016,1.75,1.44,1.32,1.14
11-2016,1.69,1.4,1.28,1.11
12-2016,1.75,1.44,1.31,1.11
01-2017,1.78,1.5,1.37,1.18
02-2017,1.84,1.58,1.45,1.22
03-2017,1.95,1.64,1.5,1.27
04-2017,1.96,1.69,1.55,1.33
05-2017,1.97,1.64,1.5,1.3
06-2017,1.94,1.65,1.5,1.29
07-2017,1.94,1.64,1.50,1.29
08-2017,2.01,1.68,1.51,1.30
09-2017,2.00,1.70,1.55,1.32
10-2017,1.95,1.63,1.48,1.29
11-2017,1.90,1.60,1.44,1.22
12-2017,1.85,1.55,1.42,1.23

Raw data

Date,4ème groupe,3ème groupe,2ème groupe,1er groupe
09-2012,4.37,4.02,3.82,3.29
12-2012,4.18,3.82,3.64,3.22
03-2013,4.04,3.67,3.44,3.03
06-2013,3.88,3.54,3.35,3.01
09-2013,4.08,3.71,3.47,3.13
12-2013,4.08,3.77,3.57,3.14
03-2014,4.03,3.70,3.50,3.16
06-2014,3.68,3.39,3.25,2.88
09-2014,3.45,3.16,2.99,2.64
12-2014,3.15,2.90,2.74,2.50
03-2015,3.03,2.72,2.54,2.22
06-2015,3.02,2.63,2.45,2.10
09-2015,3.17,2.80,2.64,2.35
10-2015,3.10,2.81,2.65,2.29
11-2015,3.09,2.77,2.60,2.29
12-2015,3.01,2.73,2.57,2.26
01-2016,3.04,2.72,2.54,2.21
02-2016,2.94,2.62,2.43,2.12
03-2016,2.81,2.42,2.23,1.93
04-2016,2.59,2.26,2.11,1.86
05-2016,2.52,2.16,2.00,1.76
06-2016,2.37,2.03,1.90,1.66
07-2016,2.27,1.95,1.80,1.58
08-2016,2.25,1.93,1.75,1.54
09-2016,2.15,1.83,1.66,1.44
10-2016,2.07,1.75,1.57,1.33
11-2016,2.01,1.69,1.51,1.29
12-2016,2.04,1.72,1.54,1.31
01-2017,2.08,1.8,1.62,1.36
02-2017,2.19,1.86,1.68,1.4
03-2017,2.25,1.92,1.76,1.48
04-2017,2.26,1.99,1.83,1.55
05-2017,2.2,1.94,1.8,1.52
06-2017,2.21,1.95,1.81,1.54
07-2017,2.23,1.94,1.80,1.52
08-2017,2.29,1.97,1.83,1.54
09-2017,2.24,1.96,1.84,1.56
10-2017,2.22,1.92,1.80,1.55
11-2017,2.18,1.89,1.74,1.52
12-2017,2.12,1.85,1.71,1.47

InformationVous pouvez passer d'une durée à une autre via les onglets au dessus du graphique et zoomer une partie d'un graphique, en cliquant sur la courbe, sur le début de période souhaitée, et en déplaçant le pointeur jusqu'à la fin de la période, tout en maintenant le bouton de la souris enfoncé

 

Pour une même durée, l’éventail des taux pratiqués est assez large : il dépend largement du niveau relatif de l’apport personnel mobilisé … Mais depuis novembre 2016, les taux sur 25 ans à des emprunteurs du 4ème groupe n’ont augmenté que de 11 points !  

   DÉCEMBRE 2017 NOVEMBRE 2016
Prêts
du secteur
concurrentiel
TAUX FIXES Sur 15 ans Sur 20 ans Sur 25 ans Sur 15 ans Sur 20 ans Sur 25 ans
  1er groupe 1,03 1,23 1,47 0,92 1,11 1,29
 Taux moyens 2ème groupe 1,22 1,42 1,71 1,08 1,28 1,51
(en %)  3ème groupe 1,36 1,55 1,85 1,19 1,40 1,69
  4ème groupe 1,65 1,85 2,12 1,45 1,69 2,01
  Ensemble 1,32 1,52 1,79 1,15 1,37 1,63

DURÉE

Au 4ème trimestre 2017, la durée des prêts accordés était de 217 mois en moyenne.

Les durées des prêts bancaires continuent à s’allonger. Depuis le début de l’année 2014, elles se sont accrues de 14 mois (et même de 4 mois au cours de la seule année 2017) : elles étaient à 225 mois à leur plus haut niveau, au 4ème trimestre 2007.

Les conditions de crédit actuelles facilitent donc toujours la réalisation des projets immobiliers des ménages, en dépit de la hausse des prix de l’immobilier constatée depuis 2015 : l’allongement de la durée des prêts octroyés y a fortement contribué.

 

Raw data

Date,Durées (en mois)
T1-01,165.7
T2-01,166.5
T3-01,166.4
T4-01,166.6
T1-02,169.0
T2-02,169.5
T3-02,171.3
T4-02,173.2
T1-03,174.8
T2-03,176.4
T3-03,177.1
T4-03,178.1
T1-04,181.3
T2-04,183.0
T3-04,186.1
T4-04,188.7
T1-05,190.6
T2-05,196.1
T3-05,198.1
T4-05,201.5
T1-06,205.9
T2-06,210.5
T3-06,213.7
T4-06,217.2
T1-07,219.6
T2-07,220.2
T3-07,224.1
T4-07,224.8
T1-08,222.7
T2-08,219.9
T3-08,216.9
T4-08,216.3
T1-09,215.4
T2-09,212.6
T3-09,213.9
T4-09,211.3
T1-10,210.0
T2-10,210.4
T3-10,208.6
T4-10,210.2
T1-11,214.2
T2-11,213.0
T3-11,214.5
T4-11,213.6
T1-12,210.4
T2-12,204.2
T3-12,209.2
T4-12,210.6
T1-13,204.3
T2-13,206.7
T3-13,205.9
T4-13,205.2
T1-14,203.5
T2-14,204.7
T3-14,208.5
T4-14,209.8
T1-15,210.4
T2-15,208.8
T3-15,211.5
T4-15,211.4
T1-16,210.7
T2-16,209.6
T3-16,210.7
T4-16,213.4
T1-17,214.3
T2-17,215.2
T3-17,216.7
T4-17,217.3

 

Dans le cas des prêts à l’accession, au 4ème trimestre 2017 :

- part de la production à plus de 25 ans  :  28.3 % 
- part à plus de 20 ans : 59.4%
 - part des moins de 15 ans  : 13.4% de la production.

La structure de la production souligne la part importante des prêts les plus longs : La solvabilité de la demande des ménages qui réalisent leurs projets d'accession en bénéficie pleinement.
Les durées
(en années)
Structure de la
production
- de 10 10 à 15 15 à 20 20 à 25 25 à 30 30 et + Ensemble
 Accession 2011 5,1 15,8 25,3 29,7 23,0 1,2 100,0
  2012 5,2 17,3 30,6 30,0 16,2 0,7 100,0
  2013 5,0 17,2 33,2 28,5 15,5 0,5 100,0
  2014 4,9 16,6 33,3 30,1 14,4 0,6 100,0
  2015 4,0 14,3 31,8 32,4 16,9 0,5 100,0
  2016 3,3 13,3 29,9 32,3 21,0 0,2 100,0
  2017 2,9 11,6 27,1 31,6 26,6 0,2 100,0
  T4-17 2,6 10,8 27,2 31,1 28,1 0,2 100,0
  M12-17 2,4 10,3 27,9 31,0 28,2 0,2 100,0
 
La déformation de la structure de la production répartie selon les durées constatée depuis le printemps 2014 a été prononcée. Elle a facilité la réalisation des projets immobiliers des jeunes ménages.

Au 4ème trimestre 2017 :  
  • 36.5 % des moins de 35 ans ont bénéficié d’un prêt de 25 ans et plus (69.1 % d’un prêt de 20 ans et plus) contre 20.5 % (respectivement 53.3 %) au 1er trimestre 2014
  • 30.6 % chez les 35 à 44 ans ont récemment bénéficié d’un prêt de 25 ans et plus (64.4 % d’un prêt de 20 ans et plus) contre 16.3 % (respectivement 48.0 %) au 1er trimestre 2014.

ACTIVITÉ DU MARCHÉ DES CRÉDITS IMMMOBILIERS AUX PARTICULIERS

Raw data

Date,Ensemble des marchés,Marché du neuf,Marché de l'ancien
1-2009,58.1,59.2,55.0
2-2009,56.7,57.8,53.3
3-2009,55.9,57.4,52.1
4-2009,55.0,56.4,51.4
5-2009,54.4,55.5,51.0
6-2009,55.0,55.5,51.7
7-2009,55.8,55.4,52.9
8-2009,57.3,56.2,54.5
9-2009,59.5,57.9,56.6
10-2009,62.4,60.5,59.5
11-2009,66.4,64.3,63.3
12-2009,70.8,69.1,67.4
1-2010,74.2,72.1,70.9
2-2010,76.5,73.5,73.6
3-2010,80.4,76.5,78.0
4-2010,83.7,79.8,81.6
5-2010,86.4,84.1,84.3
6-2010,89.9,90.1,87.3
7-2010,92.0,90.3,90.0
8-2010,93.1,90.8,91.6
9-2010,94.2,90.3,93.3
10-2010,95.4,91.6,94.9
11-2010,98.4,95.3,99.1
12-2010,100.0,100.0,100.0
1-2011,100.3,100.2,99.7
2-2011,103.0,103.2,102.3
3-2011,105.5,106.4,104.8
4-2011,106.8,108.3,106.2
5-2011,108.1,108.0,107.8
6-2011,106.8,104.0,108.7
7-2011,106.8,106.7,108.4
8-2011,107.1,108.3,108.6
9-2011,107.0,110.6,108.7
10-2011,106.2,109.6,108.1
11-2011,105.4,109.1,107.2
12-2011,106.5,108.1,109.6
1-2012,105.0,108.1,107.1
2-2012,101.7,107.3,102.5
3-2012,96.0,103.4,95.1
4-2012,90.4,98.5,87.7
5-2012,85.9,95.5,81.5
6-2012,82.0,93.3,75.2
7-2012,78.1,91.3,69.7
8-2012,75.7,90.7,65.8
9-2012,73.8,89.4,62.1
10-2012,73.0,91.0,59.0
11-2012,71.1,93.2,54.5
12-2012,66.9,91.8,48.5
1-2013,66.7,89.8,49.5
2-2013,66.8,87.0,50.2
3-2013,67.8,85.8,52.2
4-2013,70.8,87.2,55.7
5-2013,72.7,86.9,58.1
6-2013,75.7,88.6,61.4
7-2013,79.4,90.8,64.8
8-2013,80.9,90.7,66.7
9-2013,81.5,90.5,67.5
10-2013,82.1,89.6,68.9
11-2013,81.6,85.0,69.0
12-2013,81.8,82.2,69.4
01-2014,82.7,84.5,70.1
02-2014,82.8,85.4,70.2
03-2014,82.4,85.7,69.9
04-2014,81.7,86.1,69.1
05-2014,80.7,85.7,68.3
06-2014,79.0,84.7,66.9
07-2014,77.2,83.0,66.1
08-2014,76.7,82.5,65.5
09-2014,76.4,82.0,65.6
10-2014,76.2,82.5,65.3
11-2014,76.1,83.6,65.1
12-2014,76.6,84.8,65.6
01-2015,77.4,85.4,66.1
02-2015,79.2,86.7,67.2
03-2015,80.8,88.5,68.4
04-2015,83.4,89.9,70.4
05-2015,86.1,91.9,72.9
06-2015,90.9,97.1,76.6
07-2015,95.1,101.3,79.7
08-2015,96.8,103.4,81.3
09-2015,99.5,106.7,83.3
10-2015,100.5,107.0,84.1
11-2015,100.9,105.5,85.3
12-2015,100.9,103.5,85.9
01-2016,100.8,104.4,85.5
02-2016,100.6,106.2,85.3
03-2016,100.8,106.9,85.3
04-2016,99.6,107.6,84.4
05-2016,99.5,109.2,84.3
06-2016,98.2,108.4,83.7
07-2016,95.8,106.0,81.9
08-2016,95.3,105.6,81.5
09-2016,95.0,105.2,80.8
10-2016,94.9,105.4,80.8
11-2016,97.7,109.8,82.1
12-2016,100.7,114.5,83.5
01-2017,102.6,114.9,84.9
02-2017,103.9,114.9,85.9
03-2017,105.6,116.1,87.3
04-2017,105.3,114.5,87.0
05-2017,105.3,113.4,87.4
06-2017,105.0,112.6,87.1
07-2017,104.1,111.4,86.7
08-2017,104.2,111.3,87.3
09-2017,103.6,110.8,87.2
10-2017,102.8,110.8,86.5
11-2017,102.1,113.6,86.1
12-2017,99.9,110.9,85.3

Dès avril la demande a présenté des signes d’essoufflement et en mai, le repli s’est confirmé. Depuis, la production est à la peine. Si la production semble avoir retrouvé des couleurs en novembre, ce n’est qu’en raison du rebond inattendu du marché du neuf (réalisation anticipée de projets, pour ceux qui en ont eu la possibilité, afin de pouvoir bénéficier du PTZ aux conditions actuelles dans les zones B2 et C).

Néanmoins, le rythme d’évolution en glissement annuel de l’activité (hors rachats de créances) mesurée en niveau trimestriel glissant est celui d’un marché en repli (tableau ci-dessous).

.

 

Activité du
marché des crédit
(hors rachats de prêts)

niveau trimestriel glissant en glissement annuel

Montant de production
de crédits
Nombre de
prêts bancaires
accordés

Ensemble du marché
4ème Trim. 2017 / 4ème Trim. 2016

- 11.1 %

- 13.0 %

Marché du neuf
4ème Trim. 2017 / 4ème Trim. 2016

- 3.2 %

+ 0.4  %

Marché de l'ancien
4ème Trim. 2017 / 4ème Trim. 2016

- 11.1 %

- 8.9 %

 

Le rebond de l’activité constaté dès la fin de l’été 2016 ne permet plus de compenser les hésitations du marché constatées ces derniers mois.
En dépit d'un bon début d'année 2017, l'activité progresse maintenant à un rythme ralenti : En 2017, le rythme d’évolution en glissement annuel était de :

  •  + 4.2 % pour la production
  •  -0.8 % pour le nombre de prêts bancaires accordés.

 

MARCHÉ DU NEUF :  après deux années de reprise rapide, l'activité a commencé à ralentir au début du printemps. Le rebond de la demande constaté en novembre (l'anticipation d'une partie de la demande qui avait prévu de se réaliser début 2018) n'est pas suffisant pour inverser la tendance récessive du marché. L'affaiblissement de la demande s'est poursuivi en décembre.

MARCHÉ DE L'ANCIEN : La vitalité du marché ne s’était pas démentie début 2017, alors qu’habituellement le marché est plus calme à cette saison. Pourtant dès avril, l’activité a commencé à hésiter, voire à s’affaiblir et depuis le marché ne parvient pas à se ressaisir. Le rythme en niveau trimestriel glissant confirme cet affaiblissement de la demande. Les tendances actuelles du marché sont donc celles d'un atterrissage rapide de l'activité.

 

COÛT RELATIF MOYEN

Raw data

Date,Ensemble des marchés,Marché du neuf,Marché de l'ancien
T1-01,2.81,3.54,3.14
T2-01,2.92,3.63,3.28
T3-01,2.87,3.64,3.22
T4-01,2.87,3.61,3.19
T1-02,2.94,3.63,3.28
T2-02,3.03,3.68,3.42
T3-02,3.02,3.70,3.40
T4-02,3.07,3.77,3.41
T1-03,3.09,3.76,3.46
T2-03,3.19,3.79,3.64
T3-03,3.25,3.90,3.69
T4-03,3.28,3.93,3.74
T1-04,3.30,3.96,3.76
T2-04,3.40,4.00,3.94
T3-04,3.43,4.07,3.95
T4-04,3.50,4.16,4.04
T1-05,3.51,4.14,4.07
T2-05,3.61,4.19,4.24
T3-05,3.68,4.30,4.31
T4-05,3.73,4.40,4.35
T1-06,3.77,4.37,4.43
T2-06,3.82,4.44,4.52
T3-06,3.85,4.53,4.52
T4-06,3.82,4.52,4.51
T1-07,3.85,4.50,4.52
T2-07,3.91,4.52,4.68
T3-07,3.88,4.48,4.58
T4-07,3.82,4.45,4.49
T1-08,3.77,4.38,4.43
T2-08,3.78,4.41,4.48
T3-08,3.61,4.24,4.27
T4-08,3.56,4.27,4.15
T1-09,3.66,4.30,4.27
T2-09,3.66,4.24,4.33
T3-09,3.73,4.42,4.35
T4-09,3.73,4.44,4.37
T1-10,3.77,4.45,4.43
T2-10,3.86,4.55,4.55
T3-10,3.86,4.49,4.58
T4-10,3.90,4.56,4.64
T1-11,3.82,4.48,4.54
T2-11,3.89,4.58,4.64
T3-11,3.84,4.47,4.55
T4-11,3.86,4.53,4.52
T1-12,3.88,4.43,4.54
T2-12,3.87,4.64,4.59
T3-12,3.83,4.54,4.55
T4-12,3.86,4.56,4.46
T1-13,3.74,4.55,4.38
T2-13,3.81,4.59,4.47
T3-13,3.83,4.60,4.50
T4-13,3.80,4.64,4.44
T1-14,3.77,4.57,4.40
T2-14,3.78,4.51,4.44
T3-14,3.76,4.47,4.41
T4-14,3.76,4.53,4.37
T1-15,3.79,4.63,4.39
T2-15,3.82,4.56,4.52
T3-15,3.84,4.65,4.51
T4-15,3.80,4.56,4.48
T1-16,3.82,4.70,4.43
T2-16,3.90,4.72,4.61
T3-16,3.92,4.79,4.62
T4-16,4.00,4.88,4.71
T1-17,4.00,4.83,4.76
T2-17,4.06,4.94,4.79
T3-17,4.09,5.01,4.83
T4-17,4.01,4.86,4.73

Après plusieurs années de lente progression, les revenus des emprunteurs augmentent plus rapidement (recul de la part des jeunes, des ménages modestes et de la PCS « ouvriers et employés »). Aussi le niveau de l’apport personnel se redresse, après plusieurs années de diminution rapide : mais cela ne suffit pas pour compenser la forte remontée du coût des opérations réalisées (+ 4.8 % en 2017, après + 4.2 % en 2016).

Cependant le coût relatif des opérations réalisées recule légèrement : 4.0 années de revenus au 4ème trimestre 2017 (comme il y a un an et contre 3.8 au 4ème trimestre 2007). En raison d’une déformation de la structure des clientèles, au bénéfice des niveaux de revenus supérieurs, les emprunteurs supportent mieux des niveaux de prix plus élevés que par le passé

 

MARCHÉ DU NEUF :
Après s’être nettement renforcée en 2016, la tension ne se relâche pas sur le coût relatif des opérations réalisées dans le neuf : il était de 4.9 années de revenus au 4ème trimestre 2017 (comme il y a un an à la même époque, contre 4.5 années de revenus au 4ème trimestre 2007), se maintenant à un de ses niveaux les plus élevés constatés depuis le début des années 2000. La hausse des coûts des opérations réalisées pèse ainsi sur les capacités de réalisation des projets immobiliers des ménages.

 

MARCHÉ DE L'ANCIEN :
Les tensions sur le coût relatif des opérations se sont renforcées depuis le début de l’année 2016. Le coût s’est établi à 4.7 années de revenus au 4ème trimestre 2017 (comme il y a un an à la même époque, contre 4.5 années de revenus au 4ème trimestre 2007), à un de ses niveaux les plus élevés constatés depuis le début des années 2000. La hausse des coûts des opérations réalisées qui est 2.5 fois plus rapide que celle des revenus affecte les capacités de réalisation des projets immobiliers des ménages, et notamment les plus jeunes et les plus modestes.

INDICATEUR DE SOLVABILITÉ DE LA DEMANDE RÉALISÉE

Raw data

Date,Ensemble des marchés,Marché du neuf,Marché de l'ancien
T1-01,98.6,98.6,99.2
T2-01,99.8,96.8,98.5
T3-01,101.5,104.2,101.8
T4-01,100.0,100.4,100.5
T1-02,101.7,101.4,99.1
T2-02,99.0,101.8,99.1
T3-02,103.6,101.9,98.1
T4-02,98.4,99.2,98.3
T1-03,97.8,100.8,97.8
T2-03,98.4,101.8,97.6
T3-03,97.7,99.8,96.8
T4-03,96.7,100.4,95.6
T1-04,96.9,100.4,96.9
T2-04,96.7,98.8,94.3
T3-04,96.2,102.3,94.4
T4-04,95.7,98.3,93.7
T1-05,97.2,104.5,95.2
T2-05,98.8,104.1,96.6
T3-05,97.6,105.4,95.4
T4-05,98.7,102.4,95.1
T1-06,98.7,101.9,96.5
T2-06,96.9,103.1,93.6
T3-06,94.3,99.6,91.5
T4-06,97.0,102.1,93.5
T1-07,95.8,101.5,93.4
T2-07,95.8,104.3,93.4
T3-07,98.4,107.8,94.9
T4-07,98.4,104.9,96.9
T1-08,99.2,106.8,95.2
T2-08,98.2,105.6,95.6
T3-08,99.7,107.9,97.0
T4-08,105.0,111.7,100.8
T1-09,104.0,109.5,99.2
T2-09,101.6,107.7,97.4
T3-09,103.1,109.0,98.9
T4-09,99.2,107.9,95.9
T1-10,100.2,105.4,97.6
T2-10,98.2,103.4,96.1
T3-10,100.7,107.7,98.0
T4-10,98.4,105.0,95.5
T1-11,100.5,109.5,94.6
T2-11,100.3,108.6,94.2
T3-11,101.7,111.8,94.9
T4-11,101.2,111.0,94.8
T1-12,100.0,106.3,91.5
T2-12,96.7,105.9,90.8
T3-12,97.1,104.0,92.7
T4-12,98.6,107.4,93.3
T1-13,99.5,105.8,94.8
T2-13,98.9,104.6,94.4
T3-13,98.6,105.7,93.6
T4-13,98.9,102.1,93.8
T1-14,98.6,103.9,93.3
T2-14,99.0,104.5,94.9
T3-14,101.0,106.5,95.6
T4-14,101.8,107.5,97.2
T1-15,102.8,105.3,98.0
T2-15,103.0,109.3,97.2
T3-15,101.7,107.7,96.9
T4-15,104.3,110.1,97.8
T1-16,104.5,113.4,97.8
T2-16,106.9,117.3,97.7
T3-16,107.3,117.6,98.4
T4-16,107.0,118.0,96.8
T1-17,103.4,113.3,95.9
T2-17,102.0,110.0,96.0
T3-17,103.4,110.7,95.4
T4-17,105.7,111.3,96.9

Grâce à des conditions de crédit qui restent propices à la réalisation des projets immobiliers et à la déformation de la structure des clientèles, l’indicateur de solvabilité de la demande s’est redressé au 2nd semestre 2017, après un  1er semestre de forte dégradation. Plus qu’une simple embellie estivale, le rebond de l’indicateur de solvabilité constaté durant l’été pourrait faire figure de rétablissement : il exprime en fait le déplacement progressif du marché vers des clientèles plus aisées qu’auparavant.

 

MARCHÉ DU NEUF :  l’indicateur de solvabilité de la demande ne réussit pas à se redresser. Après plus d’une année de hausse rapide du coût des opérations réalisées qui a pesé fortement sur cet indicateur, le décrochage de l’indicateur de solvabilité constaté durant le 1er semestre lui a fait perdre le bénéfice du rétablissement observé durant deux années, de l’été 2014 à l’été 2016.

 

MARCHÉ DE L'ANCIEN :  L’indicateur de solvabilité de la demande s'est ressaisi, après une année de dégradation "en dents de scie", en réponse à l'augmentation rapide du coût des opérations réalisées. Le maintien de bonnes conditions de crédit permet seulement de limiter cet impact du coût sur la solvabilité de la demande : mais il ne permet plus de le compenser, comme cela fut le cas entre le printemps 2015 et l’automne 2016. Mais la transformation des clientèles (des revenus plus élevés, un meilleur apport personnel) rend moins apparent sur la solvabilité les prix plus élevés.

 

Capacité des ménages à acheter

Indicateurs Crédit Logement / CSA - LPI : capacité des ménages à acheter des appartements anciens sur des opérations effectivement réalisées

Le modèle d’analyse qui a été développé permet la représentation des évolutions de la surface habitable achetable dans chacune des 34 villes de plus de 100 000 habitants actuellement retenues par l’Observatoire LPI.

 note de méthode  

 
Dans 65 % des villes le constat est identique : la surface achetable est à peu près stable (15 % des villes) ou se réduit (50 % des villes), parfois fortement. Dans toutes ces villes, l’évolution des prix contribue largement à l’évolution de la capacité à acheter.

  Hausse des prix Baisse des prix
Augmentation de surface Aix en Provence Amiens Angers Caen
Marseille Nice Toulon
Besançon Clermont-Ferrand Limoges Metz Toulouse
Stabilisation de surface Dijon Le Mans Reims Le Havre Rouen
Baisse de surface

Bordeaux Brest Grenoble Lille Lyon Montpellier
Nantes Nîmes Orléans Paris Rennes
Saint-Etienne Strasbourg Toulouse Tours Villeurbanne

Perpignan
 
 
 

Carte Capacité des ménages à acheter - appartements anciens

 
Cliquez sur une ville pour afficher les chiffres correspondants
Légende :
Surface habitable (en m²) achetée en 2017 / Variation des prix en % à fin novembre 2017 (niveau annuel glissant)
Variation de la surface achetable (en m²) sur 1 an (T4-2017 par rapport à T4-2016)
Alternative content for the map
Légende :
Surface habitable (en m²) achetée en 2017 / Variation des prix en % à fin novembre 2017 (niveau annuel glissant)
Variation de la surface achetable (en m²) sur 1 an (T4-2017 par rapport à T4-2016)
 
 

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