Mai 2022

 

Le recul du marché se confirme, la transformation des clientèles aussi avec une part des ménages plus aisés qui se renforce

 

TAUX  |  DURÉE  ACTIVITÉ MARCHÉ  COÛT RELATIF   SOLVABILITÉ 

INDICATEURS Mai 2022 AVRIL 2021 TENDANCE
Taux 1.38 % 1.28%
Durée   240 mois
20 ans
238 mois 
19,8 ans
Coût relatif moyen 4.8  4.9

Marché du neuf

dont accession seule

1.39 %
 1.40 %

1.29 %
1.30 %

 

Marché de l’ancien

dont accession seule
1.39 % 
1.40 %
1.29 %
1.30 %

Activité marché des crédits

En trimestre glissant

Montant de Production
- 14.4 %

Nombre de prêts
- 14.1  %

   

Annuel glissant 

 

 Montant de Production
- 3.7 %

Nombre de prêts
- 6.1 %
   

Analyse taux des crédits immobiliers pour particuliers

Toutes les données présentées par l'Observatoire s'entendent hors rachats de prêts.

TAUX - LA HAUSSE DES TAUX S’EST ACCÉLÉRÉE

Raw data
Date,Taux
T1-01,5.67
T2-01,5.48
T3-01,5.47
T4-01,5.25
T1-02,5.12
T2-02,5.13
T3-02,5.11
T4-02,4.88
T1-03,4.6
T2-03,4.33
T3-03,4.09
T4-03,4.14
T1-04,4.12
T2-04,3.97
T3-04,3.99
T4-04,3.86
T1-05,3.67
T2-05,3.58
T3-05,3.41
T4-05,3.4
T1-06,3.51
T2-06,3.67
T3-06,3.88
T4-06,3.9
T1-07,3.99
T2-07,4.1
T3-07,4.41
T4-07,4.64
T1-08,4.69
T2-08,4.69
T3-08,4.94
T4-08,5.07
T1-09,4.51
T2-09,4.16
T3-09,3.93
T4-09,3.81
T1-10,3.64
T2-10,3.47
T3-10,3.36
T4-10,3.29
T1-11,3.59
T2-11,3.85
T3-11,3.91
T4-11,3.89
T1-12,3.92
T2-12,3.66
T3-12,3.49
T4-12,3.27
T1-13,3.09
T2-13,2.96
T3-13,3
T4-13,3.08
T1-14,3.03
T2-14,2.83
T3-14,2.62
T4-14,2.41
T1-15,2.2
T2-15,2.02
T3-15,2.13
T4-15,2.19
T1-16,2.01
T2-16,1.69
T3-16,1.48
T4-16,1.35
T1-17,1.45
T2-17,1.55
T3-17,1.55
T4-17,1.52
T1-18,1.48
T2-18,1.46
T3-18,1.42
T4-18,1.43
T1-19,1.39
T2-19,1.28
T3-19,1.18
T4-19,1.11
janv-20,1.12
fevr-20,1.13
mars-20,1.14
avr-20,1.17
mai-20,1.25
juin-20,1.27
juil-20,1.24
aout-20,1.22
sept-20,1.21
oct-20,1.21
nov-20,1.19
dec-20,1.17
janv-21,1.13
fevr-21,1.1
mars-21,1.08
avr-21,1.06
mai-21,1.06
juin-21,1.05
juil-21,1.06
aout-21,1.05
sept-21,1.05
oct-21,1.03
nov-21,1.06
dec-21,1.06
janv-22,1.07
fevr-22,1.1
mars-22,1.19
avr-22,1.28
mai-22,1.38

Après une hausse des taux très modérée  (4 points de base pdb) durant les deux premiers mois, la progression des taux est nettement plus rapide depuis : + 28 pdb en trois mois, à 1,38% en mai 2022.

 

InformationVous pouvez afficher les valeurs en survolant le graphique et zoomer sur une partie en cliquant sur la courbe, sur le début de période souhaitée, et en déplaçant le pointeur jusqu'à la fin de la période, tout en maintenant le bouton de la souris enfoncé

Dans un contexte de tensions financières internationales renforcées depuis le déclenchement de la guerre en Ukraine, l’augmentation du taux moyen reste pourtant bien en dessous de celle de l’inflation (+ 139 pdb) ou de l’OAT à 10 ans (+ 146 pdb) depuis décembre 2021.

Face à une demande fragilisée par les pertes de pouvoir d’achat, la hausse des prix des logements et la guerre en Ukraine, les établissements bancaires ont limité la hausse des taux des crédits. L’abondance de ressources d’épargne bon marché et les conditions de refinancement proposées par la BCE ont jusqu’alors facilité la mise en œuvre d’une telle stratégie.

 

Prêts du secteur 
concurrentiel 
TAUX FIXES

Taux moyens
(en %)
Sur 15 ans Sur 20 ans Sur 25 ans
Mai 2019 1,28 1,02 1,20 1,42
Décembre 2019  1,11 0,88 1,05   1,31
Mai 2020 1,25 1,07 1,26 1,51
Décembre 2020 1,17 0,97 1,10 1,35
Mai 2021 1,06 0,85 0,98 1,18
Décembre 2021 1,06 0,86 0,99 1,13
Mai 2022 1,38 1,24 1,37 1,49
 
Depuis décembre 2021 les taux des prêts ont tous augmenté d’au moins 36 pdb, quelle que soit leur durée à l’octroi. Toutes les catégories d’emprunteurs ont été concernées, même si l’augmentation a été un peu moins rapide pour les emprunteurs les plus modestes.

La totalité des emprunteurs bénéficient de crédits à des taux très largement inférieurs à l’inflation, ce qui ne s’était jamais constaté depuis la fin des années 50.

DURÉE - Allongement face à la hausse des prix

Raw data
Date,Durées (en mois)
T1-01,161.2
T2-01,163.7
T3-01,163.3
T4-01,164.7
T1-02,167.8
T2-02,168.8
T3-02,170.2
T4-02,170.3
T1-03,173
T2-03,175.9
T3-03,175.9
T4-03,178.1
T1-04,179.1
T2-04,181.7
T3-04,182.9
T4-04,187.2
T1-05,190
T2-05,194.2
T3-05,197.4
T4-05,201
T1-06,203
T2-06,210.6
T3-06,210.6
T4-06,215
T1-07,218.9
T2-07,221.4
T3-07,222.7
T4-07,222.7
T1-08,221.8
T2-08,219.8
T3-08,218
T4-08,217.6
T1-09,216.3
T2-09,211.3
T3-09,213.5
T4-09,212.4
T1-10,211.2
T2-10,212.3
T3-10,209
T4-10,211.4
T1-11,213.4
T2-11,215.3
T3-11,215.8
T4-11,215.6
T1-12,205.9
T2-12,205.7
T3-12,208.1
T4-12,211.7
T1-13,203.8
T2-13,205.7
T3-13,208.4
T4-13,205.7
T1-14,200.5
T2-14,200.5
T3-14,207.8
T4-14,210.3
T1-15,213.8
T2-15,209
T3-15,208.9
T4-15,213.4
T1-16,211.3
T2-16,211.7
T3-16,212.8
T4-16,214.8
T1-17,212
T2-17,214.2
T3-17,216.9
T4-17,213
T1-18,215.4
T2-18,222.9
T3-18,221.3
T4-18,226.1
T1-19,228.9
T2-19,227.3
T3-19,227
T4-19,228.8
janv-20,228.3
fevr-20,228.8
mars-20,228.8
avr-20,231.2
mai-20,231.4
juin-20,231.3
juil-20,224.2
aout-20,230.8
sept-20,231.3
oct-20,235.6
nov-20,233.8
dec-20,231
janv-21,225.9
fevr-21,230.5
mars-21,235
avr-21,230.2
mai-21,237.9
juin-21,236.4
juil-21,237.7
aout-21,235
sept-21,234.7
oct-21,234.1
nov-21,242.2
dec-21,239.9
janv-22,242.1
fevr-22,238.9
mars-22,241.8
avr-22,238.4
mai-22,239.6

La durée moyenne des prêts immobiliers s’est établie à 240 mois en mai.




L'allongement des durées a permis d'atténuer les conséquences de la hausse des prix des logements et de l’augmentation des taux d’apport personnel exigés. Ainsi les taux d’effort des nouveaux emprunteurs peuvent être contenus sous le seuil des 35 % imposé par les autorités de contrôle des banques.

Pour les prêts consacrés à l’achat de la résidence principale, 65.3 % ont été octroyés en mai sur une durée comprise entre plus de 20 ans et 25 ans : le poids relatif de cette tranche de durées augmente encore à un niveau jamais constaté par le passé.

Les durées
(en années)
Structure de la 
production
10 et moins + de 10 à 15 + de 15 à 20 + de 20 à 25  + de 25 Ensemble
  Accession 2021 4,5  11,7 27,2 56,1 0,4 100,0 
   Mai 2022 3,8 9,7 21,1 65,3 0,1 100,0 

 

ACTIVITÉ DU MARCHÉ DES CRÉDITS - LE MARCHÉ SE DÉGRADE

 

 

Raw data
Date,Ensemble des marchés,Marché du neuf,Marché de l'ancien
janv-09,70,71.1,62.1
fevr-09,68.3,69.4,60.2
mars-09,67.4,68.9,58.9
avr-09,66.3,67.8,58
mai-09,65.6,66.7,57.6
juin-09,66.3,66.6,58.4
juil-09,67.2,66.5,59.8
aout-09,69.1,67.5,61.6
sept-09,71.7,69.5,64
oct-09,75.1,72.7,67.2
nov-09,80,77.2,71.5
dec-09,85.3,83,76.2
janv-10,89.4,86.5,80.1
fevr-10,92.2,88.2,83.2
mars-10,96.9,91.9,88.1
avr-10,100.9,95.8,92.2
mai-10,104.1,100.9,95.3
juin-10,108.4,108.2,98.6
juil-10,110.9,108.4,101.7
aout-10,112.2,109,103.5
sept-10,113.5,108.4,105.4
oct-10,115,110,107.2
nov-10,118.6,114.4,111.9
dec-10,120.5,120.1,113
janv-11,120.9,120.2,112.6
fevr-11,124.1,123.8,115.6
mars-11,127.2,127.7,118.4
avr-11,128.8,130.1,119.9
mai-11,130.3,129.6,121.8
juin-11,128.7,124.9,122.8
juil-11,128.7,128.1,122.4
aout-11,129.1,130.1,122.6
sept-11,128.9,132.7,122.8
oct-11,127.9,131.5,122.1
nov-11,127,130.9,121.1
dec-11,128.4,129.8,123.8
janv-12,126.5,129.8,121
fevr-12,122.6,128.8,115.8
mars-12,115.7,124.1,107.4
avr-12,108.9,118.3,99.1
mai-12,103.5,114.7,92.1
juin-12,98.8,112,84.9
juil-12,94.2,109.6,78.7
aout-12,91.2,108.8,74.3
sept-12,89,107.3,70.2
oct-12,87.9,109.2,66.7
nov-12,85.6,111.9,61.6
dec-12,80.6,110.2,54.8
janv-13,80.4,107.9,55.9
fevr-13,80.5,104.4,56.7
mars-13,81.7,103,58.9
avr-13,85.4,104.7,62.9
mai-13,87.6,104.3,65.7
juin-13,91.3,106.3,69.3
juil-13,95.7,109,73.2
aout-13,97.5,108.9,75.3
sept-13,98.2,108.7,76.3
oct-13,99,107.6,77.9
nov-13,98.3,102.1,77.9
dec-13,98.5,98.7,78.3
janv-14,99.7,101.5,79.2
fevr-14,99.8,102.5,79.3
mars-14,99.3,102.9,79
avr-14,98.4,103.3,78
mai-14,97.2,102.9,77.2
juin-14,95.2,101.7,75.5
juil-14,93,99.7,74.7
aout-14,92.4,99.1,74
sept-14,92,98.5,74.1
oct-14,91.9,99,73.8
nov-14,91.7,100.4,73.5
dec-14,92.3,101.8,74.1
janv-15,93.2,102.5,74.6
fevr-15,95.4,104.1,75.9
mars-15,97.4,106.3,77.3
avr-15,100.5,107.9,79.5
mai-15,103.8,110.3,82.3
juin-15,109.5,116.6,86.5
juil-15,114.5,121.6,90
aout-15,116.7,124.1,91.8
sept-15,119.9,128.1,94.1
oct-15,121.1,128.5,95
nov-15,121.6,126.6,96.3
dec-15,121.6,124.2,97
janv-16,121.4,125.3,96.6
fevr-16,121.2,127.5,96.3
mars-16,121.4,128.4,96.4
avr-16,120,129.1,95.4
mai-16,120,131.1,95.3
juin-16,118.3,130.1,94.5
juil-16,115.4,127.3,92.5
aout-16,114.9,126.7,92.1
sept-16,114.4,126.3,91.3
oct-16,114.3,126.6,91.2
nov-16,117.7,131.8,92.7
dec-16,121.4,137.5,94.3
janv-17,123.7,137.9,95.9
fevr-17,125.2,138,97
mars-17,127.3,139.4,98.6
avr-17,126.9,137.5,98.3
mai-17,126.9,136.2,98.7
juin-17,126.6,135.2,98.4
juil-17,125.4,133.8,98
aout-17,125.5,133.6,98.6
sept-17,124.8,133,98.5
oct-17,123.9,133.1,97.7
nov-17,123,136.3,97.3
dec-17,120.4,133.1,96.3
janv-18,118.8,131.7,96
fevr-18,117.8,130.9,95.9
mars-18,115,129,94.1
avr-18,115.4,129.9,95.2
mai-18,115.8,130.5,95.6
juin-18,115.8,130.6,96.3
juil-18,116.5,131.5,97.3
aout-18,116.2,130.8,96.9
sept-18,115.5,130,96.9
oct-18,116.6,131.4,98.1
nov-18,116.5,128.7,98.8
dec-18,115.8,127.7,99
janv-19,116.2,129.4,99.5
fevr-19,118.2,132.7,99.9
mars-19,120.1,135,101.7
avr-19,121,137.2,102.8
mai-19,121.3,138.3,103.9
juin-19,119.8,136.5,103.8
juil-19,120.4,137.1,105.2
aout-19,120.6,137.7,106.6
sept-19,121.9,138.2,108.2
oct-19,122.9,138.6,109.6
nov-19,122.7,137,109.6
dec-19,122.2,136.2,109.3
janv-20,121.8,134.6,109.6
fevr-20,120.8,132,109.9
mars-20,117.9,126.9,108.1
avr-20,112.7,119.8,103.8
mai-20,106.7,113.2,97
juin-20,105.7,112.1,95
juil-20,104.6,109.9,96.8
aout-20,103.8,107.5,97.6
sept-20,103.8,106.8,100
oct-20,102.5,104.4,100
nov-20,100.6,101.1,99.7
dec-20,100,100,100
janv-21,98.5,98.5,99
fevr-21,96.9,96.3,98.3
mars-21,99.4,98.6,101.1
avr-21,102.9,101.8,105.6
mai-21,106.5,105.1,111.3
juin-21,107.2,104.6,113.5
juil-21,106.5,104,109.9
aout-21,106.1,104.2,107.2
sept-21,105.2,103.8,104.4
oct-21,103.7,102,102.3
nov-21,103.1,101.2,100.6
dec-21,103.8,102.1,100.7
janv-22,104.1,102,100
fevr-22,104.2,101.9,99.5
mars-22,102.4,100.7,96.7
avr-22,101.3,99.5,93.8
mai-22,100.1,97.8,91.3

Le nombre de prêts accordés s’est affaibli dès le début de l’année 2022, la demande réagissant à la détérioration de son pouvoir d’achat, alors que les conditions de crédit ne s’amélioraient plus dans le contexte des recommandations HCSF.

Le déclenchement de la crise en Ukraine a renforcé les pressions inflationnistes et leur impact sur les taux des crédits, alors que le moral des ménages fléchissait nettement. Ce choc supplémentaire sur la demande de crédits a transformé en dégradation du marché ce qui ne ressemblait jusqu’alors qu’en un simple ralentissement.

ACTIVITÉ DU
MARCHÉ DES CRÉDIT
(HORS RACHATS DE PRÊTS)

MONTANT DE PRODUCTION
DE CRÉDITS
NOMBRE DE
PRÊTS BANCAIRES
ACCORDÉS

mars à mai 2022
/
mars à mai 2021

-14,4%

-14,1 %

juin 2021 à mai 2022

juin 2020 à mai 2021

- 3,7 %

- 6,1 %

 

COÛT RELATIF MOYEN - transformation en faveur des ménages les mieux dotés en apport personnel

Depuis mars dernier, la transformation des clientèles est plus marquée dans une période anxiogène avec une nette dégradation du moral des ménages. Pour nombre de ménages, l’accès au crédit est plus compliqué, au regard du contexte inflationniste et des exigences HCSF.

La part des ménages plus aisés se renforce (les revenus des emprunteurs s’élèvent rapidement avec + 4.3 % depuis début 2022, en glissement annuel, contre + 1.7 % en 2021) et ceux-ci accomplissent des projets plus ambitieux. Ainsi le coût des opérations réalisées progresse nettement (+ 8.4 % depuis début 2022, en glissement annuel, contre + 4.6 % en 2021).

Dans ces conditions, le coût relatif se situe à 4.8 années de revenus en mai 2022.

Indicateur de Solvabilité

Dans le même temps, le niveau de l’apport personnel s’accroît toujours (+ 13.8 % depuis début 2022 en glissement annuel après + 12.8 % en 2021). Mais cette évolution illustre la transformation du marché des crédits en cours et ​risque d'en fragiliser la dynamique.

En dépit de la transformation de la demande et alors que la hausse des prix des logements se poursuit, l’indicateur de solvabilité de la demande ne se ressaisit pas vraiment. Les nouveaux emprunteurs recourent en effet plus largement au crédit immobilier que par le passé :  ils bénéficient encore de bonnes capacités d’emprunt et donc, réalisant des projets immobiliers plus ambitieux, le montant moyen des crédits utilisés progresse nettement (+ 7.3 % au 1er quinquamestre, en glissement annuel, contre + 2.7 % en 2021).