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novembre 2023

Crédit immobilier

Avec une augmentation de 187 pdb depuis décembre dernier, l’augmentation du taux moyen a été moins rapide que celle du taux d’usure.

On constate en novembre un certain ralentissement de la hausse : + 10 pdb, contre + 18 pdb en moyenne mensuelle durant les dix premiers mois de l’année.

Pour la première fois depuis juillet 2022, le principal taux de refinancement de la BCE est resté stable, et le taux moyen de rémunération des dépôts des ménages n’a que faiblement cru. La profitabilité des nouveaux crédits accordés a pu s’élever.

Taux moyen

Novembre 2023

4,22%

contre 4,12 % en septembre

15 ans	20 ans	25 ans
\|	\|	\|
4,12 %	4,26 %	4,38 %

Durée

ENSEMBLE DES MARCHÉS

247 Mois

La durée moyenne des crédits octroyés qui s’était accrue en octobre revient à son niveau de septembre dernier

Activité des marchés

NOMBRE DE PRÊTS ACCORDÉS

Le repli a cédé la place à une remontée de l’activité dont l’ampleur reste difficile à anticiper.

Télécharger Publication Complète Autres indicateurs

LA DUREE MOYENNE REVIENT A SON NIVEAU DE SEPTEMBRE

Raw data

Date,Durées (en mois)
T1-01,161.2
T2-01,163.7
T3-01,163.3
T4-01,164.7
T1-02,167.8
T2-02,168.8
T3-02,170.2
T4-02,170.3
T1-03,173
T2-03,175.9
T3-03,175.9
T4-03,178.1
T1-04,179.1
T2-04,181.7
T3-04,182.9
T4-04,187.2
T1-05,190
T2-05,194.2
T3-05,197.4
T4-05,201
T1-06,203
T2-06,210.6
T3-06,210.6
T4-06,215
T1-07,218.9
T2-07,221.4
T3-07,222.7
T4-07,222.7
T1-08,221.8
T2-08,219.8
T3-08,218
T4-08,217.6
T1-09,216.3
T2-09,211.3
T3-09,213.5
T4-09,212.4
T1-10,211.2
T2-10,212.3
T3-10,209
T4-10,211.4
T1-11,213.4
T2-11,215.3
T3-11,215.8
T4-11,215.6
T1-12,205.9
T2-12,205.7
T3-12,208.1
T4-12,211.7
T1-13,203.8
T2-13,205.7
T3-13,208.4
T4-13,205.7
T1-14,200.5
T2-14,200.5
T3-14,207.8
T4-14,210.3
T1-15,213.8
T2-15,209
T3-15,208.9
T4-15,213.4
T1-16,211.3
T2-16,211.7
T3-16,212.8
T4-16,214.8
T1-17,212
T2-17,214.2
T3-17,216.9
T4-17,213
T1-18,215.4
T2-18,222.9
T3-18,221.3
T4-18,226.1
T1-19,228.9
T2-19,227.3
T3-19,227
T4-19,228.8
janv-20,228.3
fevr-20,228.8
mars-20,228.8
avr-20,231.2
mai-20,231.4
juin-20,231.3
juil-20,224.2
aout-20,230.8
sept-20,231.3
oct-20,235.6
nov-20,233.8
dec-20,231
janv-21,225.5
fevr-21,230.1
mars-21,234.6
avr-21,229.8
mai-21,237
juin-21,235.3
juil-21,236.9
aout-21,234.4
sept-21,234.7
oct-21,234.6
nov-21,242.2
dec-21,240.1
janv-22,241.3
fevr-22,239.3
mars-22,241
avr-22,238.5
mai-22,238.2
juin-22,239.4
juil-22,241.2
aout-22,242.4
sept-22,243.7
oct-22,245.7
nov-22,246.5
dec-22,247.9
janv-23,242.2
fevr-23,242.8
mars-23,247.7
avr-23,248.7
mai-23,249.5
juin-23,248.8
juil-23,250.7
aout-23,249.4
sept-23,247.9
oct-23,252.7
nov-23,247.4

L’allongement de la durée des crédits octroyés constatée entre 2019 et 2022 avait permis de préserver 95 % de la capacité d’emprunt de 2019 en réduisant l’impact de la hausse des taux intervenue en 2022 : la durée constatée en novembre qui est revenue à son niveau de décembre 2022 ne permet plus d’amortir les augmentations de taux constatées depuis le début de l’année 2023.

Pour autant, l’augmentation de l’apport personnel exigé a eu un effet dépressif sur la demande tout aussi puissant, depuis le début de l’année. Mais la hausse de l’apport personnel constaté depuis la fin de l’année 2021 a exercé un effet dépressif sur la demande 4 fois plus fort que l’augmentation des taux d’intérêt.

Taux moyen

Novembre 2023

4,22%

Moyenne sur l'ensemble des marchés

Avec une augmentation de 187 pdb depuis décembre dernier, l’augmentation du taux moyen a été moins rapide que celle du taux d’usure (+ 286 points de base - pdb- pour les prêts à plus de 20 ans). On constate en novembre un certain ralentissement de la hausse : + 10 pdb, contre + 18 pdb en moyenne mensuelle durant les dix premiers mois de l’année.

Prêts du secteur concurrentiel	Taux moyen en %	Sur 15 ans	Sur 20 ans	Sur 25 ans
Décembre 2022	2.35	2.14	2.30	2.42
Novembre 2023	4.22	4.12	4.26	4.38

Durée

La durée moyenne revient à son niveau de septembre

247 mois

Ensemble du marché

La durée moyenne des crédits octroyés qui s’était accrue en octobre revient à son niveau de septembre dernier.

Et même si elle s’établit à un niveau rarement observé par le passé, elle n’est plus suffisante pour compenser l’impact des niveaux actuels des taux.

Pour autant, l’augmentation de l’apport personnel exigé a eu un effet dépressif sur la demande tout aussi puissant, depuis le début de l’année, et même 4 fois plus fort que l’augmentation des taux d’intérêt depuis deux ans.

ACTIVITÉ
DES MARCHÉS

La reprise sera lente et hésitante

Evolution de la production

La stabilisation des taux de la BCE et la faible augmentation du coût des ressources d’épargne ont alors permis en novembre une amélioration plus rapide de la profitabilité.

L’activité du marché des crédits en a largement bénéficié, alors qu’habituellement cette période de l’année enregistre un repli de la demande.

Mais cette année le repli a cédé la place à une remontée de l’activité dont l’ampleur ne pourra être précisée que lors de la présentation des chiffres trimestriels définitifs.

COÛT RELATIF MOYEN

Le coût relatif diminue encore : 3.9 années de revenus en novembre 2023, contre 4.6 années de revenus il y a un an à la même époque.

INDICATEUR DE SOLVABILITE

Alors que les prix des logements restent élevés et que les taux des crédits augmentent encore, l’indicateur de solvabilité de la demande se redresse car les nouveaux emprunteurs recourent nettement moins au crédit immobilier que par le passé

Identité observatoire

Michel Mouillart, Crédit Logement et L’Institut CSA

L’Observatoire est né de la synergie entre trois expertises.
Créé en 2007, il propose une analyse précise du financement des marchés résidentiels en France.

L’Observatoire est né de la synergie entre Michel MOUILLART, Professeur d’Économie, Crédit Logement, société spécialiste de la garantie des prêts immobiliers aux particuliers, au service des banques et de leurs clients, et CSA Research, expert des études marketing et d’opinion, sur l’ensemble des secteurs clés de l’économie.

Les analyses réalisées par L'Observatoire s'appuient sur un portefeuille d’environ 250 000 opérations immobilières nouvelles garanties chaque année.

L’Observatoire Crédit Logement / CSA propose ainsi une analyse de l’évolution d’indicateurs moyens, sur des registres d’observation comparables et à structure de marché inchangée. Cette méthodologie garantit une cohérence d’ensemble et permet de traduire la réalité de l’évolution des marchés immobiliers.

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Lexique

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Accession seule

Le marché de l’accession concerne les opérations de financement d’acquisition de la résidence principale. Les indicateurs présentant cette précision « accession » excluent donc les autres destinations d’acquisition (résidence secondaire, locatif, travaux seuls…)

Indicateur de solvabilité

c’est un indicateur de la capacité à acheter des particuliers.

C’est l’inverse d'un taux d'effort théorique mesuré pour les emprunteurs intervenant sur un marché (par exemple neuf, ou accession à la propriété), ici base 100 en 2001.

Opération immobilière

Projet immobilier d’un particulier financé par recours à un ou plusieurs prêts immobiliers. En moyenne les emprunteurs mobilisent de l’ordre de 1.5 prêt par opération immobilière.

Trimestre glissant

Période de 3 mois qui se termine au dernier mois entier passé.

On parle de rythme annuel (ou de glissement annuel) mesuré sur un indicateur calculé en trimestre glissant quand on donne un chiffre d’évolution sur une période trimestrielle par rapport à la même période trimestrielle de l’année précédente.

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