Avec une augmentation de 187 pdb depuis décembre dernier, l’augmentation du taux moyen a été moins rapide que celle du taux d’usure.
On constate en novembre un certain ralentissement de la hausse : + 10 pdb, contre + 18 pdb en moyenne mensuelle durant les dix premiers mois de l’année.
Pour la première fois depuis juillet 2022, le principal taux de refinancement de la BCE est resté stable, et le taux moyen de rémunération des dépôts des ménages n’a que faiblement cru. La profitabilité des nouveaux crédits accordés a pu s’élever.
4,22%
contre 4,12 % en septembre
15 ans | 20 ans | 25 ans |
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4,12 % | 4,26 % | 4,38 % |
247 Mois
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La durée moyenne des crédits octroyés qui s’était accrue en octobre revient à son niveau de septembre dernier |
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Le repli a cédé la place à une remontée de l’activité dont l’ampleur reste difficile à anticiper. |
L’allongement de la durée des crédits octroyés constatée entre 2019 et 2022 avait permis de préserver 95 % de la capacité d’emprunt de 2019 en réduisant l’impact de la hausse des taux intervenue en 2022 : la durée constatée en novembre qui est revenue à son niveau de décembre 2022 ne permet plus d’amortir les augmentations de taux constatées depuis le début de l’année 2023.
Pour autant, l’augmentation de l’apport personnel exigé a eu un effet dépressif sur la demande tout aussi puissant, depuis le début de l’année. Mais la hausse de l’apport personnel constaté depuis la fin de l’année 2021 a exercé un effet dépressif sur la demande 4 fois plus fort que l’augmentation des taux d’intérêt.
4,22%
Moyenne sur l'ensemble des marchés
Avec une augmentation de 187 pdb depuis décembre dernier, l’augmentation du taux moyen a été moins rapide que celle du taux d’usure (+ 286 points de base - pdb- pour les prêts à plus de 20 ans). On constate en novembre un certain ralentissement de la hausse : + 10 pdb, contre + 18 pdb en moyenne mensuelle durant les dix premiers mois de l’année.
Prêts du secteur concurrentiel |
Taux moyen |
Sur 15 ans | Sur 20 ans | Sur 25 ans |
Décembre 2022 | 2.35 | 2.14 | 2.30 | 2.42 |
Novembre 2023 |
4.22 | 4.12 | 4.26 | 4.38 |
247 mois
Ensemble du marché
La durée moyenne des crédits octroyés qui s’était accrue en octobre revient à son niveau de septembre dernier.
Et même si elle s’établit à un niveau rarement observé par le passé, elle n’est plus suffisante pour compenser l’impact des niveaux actuels des taux.
Pour autant, l’augmentation de l’apport personnel exigé a eu un effet dépressif sur la demande tout aussi puissant, depuis le début de l’année, et même 4 fois plus fort que l’augmentation des taux d’intérêt depuis deux ans.
Evolution de la production
La stabilisation des taux de la BCE et la faible augmentation du coût des ressources d’épargne ont alors permis en novembre une amélioration plus rapide de la profitabilité.
L’activité du marché des crédits en a largement bénéficié, alors qu’habituellement cette période de l’année enregistre un repli de la demande.
Mais cette année le repli a cédé la place à une remontée de l’activité dont l’ampleur ne pourra être précisée que lors de la présentation des chiffres trimestriels définitifs.
Le coût relatif diminue encore : 3.9 années de revenus en novembre 2023, contre 4.6 années de revenus il y a un an à la même époque.
Alors que les prix des logements restent élevés et que les taux des crédits augmentent encore, l’indicateur de solvabilité de la demande se redresse car les nouveaux emprunteurs recourent nettement moins au crédit immobilier que par le passé