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4e Trim. 2018

Crédit immobilier

Les taux se sont établis à 1.44 %, à un niveau pratiquement inchangé depuis 6 mois. Les taux d’intérêt réels sont en outre négatifs depuis juin 2018, confirmant une situation inédite depuis 1974.

Face à une demande qui s’est affaiblie et afin de limiter l’impact sur la solvabilité de la hausse des prix, les établissements de crédit ont assoupli les conditions d'octroi des prêts qu’ils proposent aux ménages, et notamment aux plus modestes d’entre eux.

Taux moyen

4ème Trimestre 2018

1,44%

1.43% en décembre

15 ans	20 ans	25 ans
\|	\|	\|
1,21 %	1,41 %	1,63 %

Durée

ENSEMBLE DES MARCHÉS

226 Mois

Les durées moyennes des prêts n'ont jamais atteint un niveau aussi élevé.

Activité des marchés

NOMBRE DE PRÊTS ACCORDÉS

la demande semble

se ressaisir au 4ème trimestre

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Pour approfondir

Raw data

Date,Durées (en mois)
T1-01,165.7
T2-01,166.5
T3-01,166.4
T4-01,166.6
T1-02,169.0
T2-02,169.5
T3-02,171.3
T4-02,173.2
T1-03,174.8
T2-03,176.4
T3-03,177.1
T4-03,178.1
T1-04,181.3
T2-04,183.0
T3-04,186.1
T4-04,188.7
T1-05,190.6
T2-05,196.1
T3-05,198.1
T4-05,201.5
T1-06,205.9
T2-06,210.5
T3-06,213.7
T4-06,217.2
T1-07,219.6
T2-07,220.2
T3-07,224.1
T4-07,224.8
T1-08,222.7
T2-08,219.9
T3-08,216.9
T4-08,216.3
T1-09,215.4
T2-09,212.6
T3-09,213.9
T4-09,211.3
T1-10,210.0
T2-10,210.4
T3-10,208.6
T4-10,210.2
T1-11,214.2
T2-11,213.0
T3-11,214.5
T4-11,213.6
T1-12,210.4
T2-12,204.2
T3-12,209.2
T4-12,210.6
T1-13,204.3
T2-13,206.7
T3-13,205.9
T4-13,205.2
T1-14,203.5
T2-14,204.7
T3-14,208.5
T4-14,209.8
T1-15,210.4
T2-15,208.8
T3-15,211.5
T4-15,211.4
T1-16,210.7
T2-16,209.6
T3-16,210.7
T4-16,213.4
T1-17,213.4
T2-17,214.6
T3-17,215.3
T4-17,215.9
T1-18,217.9
T2-18,220.9
T3-18,222.3
T4-18,226.1

Au 4ème trimestre 2018, la durée des prêts accordés était de 226 mois en moyenne.

Depuis le début de 2014, les durées des prêts bancaires se sont donc accrues de 22 mois :

+ 5 mois en 2017
+ 10 mois en 2018

Jamais les durées des prêts bancaires classiques n’avaient été aussi élevées.

La baisse des taux d’intérêt a rendu possible une telle évolution et, au total, l’amélioration des conditions de crédit qui en a résulté a permis d’atténuer la détérioration de la solvabilité des ménages modestes et/ou en primo accession, affectés par la hausse des prix de l’immobilier et par la dégradation des soutiens publics.

Taux moyen

Les taux sont stables depuis 6 mois

1.44%

Moyenne 4ème trimestre

Préts du secteur concurrentiel	Taux fixes	Sur 15 ans	Sur 20 ans	Sur 25 ans
Taux moyens ( en % )	1er groupe	0,98	1,17	1,41
	2éme groupe	1,13	1,32	1,58
Décembre2018	3éme groupe	1,25	1,45	1,66
1,43%	4éme groupe	1,48	1,70	1,88
	Ensemble	1,21	1,41	1,63

Durée

226 mois

Moyenne sur l'ensemble des marchés

Depuis début 2018, les durées se sont allongées de 10 mois.

Jamais les durées des prêts bancaires classiques n’avaient été aussi élevées.

ACTIVITÉ
DES MARCHÉS

Evolution de la production

Activité marché des crédits (hors rachats de prêts)	Niveau trimestriel glissant
Montant de production de crédits	+10.5%
Nombre de prêts bancaires accordés	+1.0%

COÛT RELATIF MOYEN

Le coût relatif reste à 4.1 années de revenus.

Le coût relatif moyen représente le coût d’achat, c’est-à-dire (prix d’achat + frais d’agence + frais de notaire) dépensé par le ménage et exprimé en années de revenus du ménage. Il est exprimé en base 100.

Indicateur de Solvabilité

Le niveau de l'apport personnel recule rapidement, témoignant de l'assouplissement des conditions d'octroi des prêts.

En dépit de ces conditions de crédit qui permettent encore la réalisation des projets immobiliers des ménages, rendant supportables des coûts d’opérations plus élevés, l’indicateur de solvabilité de la demande ne parvient pas à se ressaisir, confirmant le recul observé depuis la fin de l’année dernière.

CAPACITÉ DES MÉNAGES À ACHETER

Dans 59 % des villes de plus de 100 000 habitants pour lesquelles ont été construits les indicateurs Crédit Logement/CSA - LPI qui décrivent l'évolution de la capacité des ménages à acheter des appartements anciens, le constat est à la baisse de surface achetable :

- la surface achetable baisse légèrement dans 15 % des villes
- elle se réduit nettement dans 44 % des villes.

Identité observatoire

Michel Mouillart, Crédit Logement et L’Institut CSA

L’Observatoire est né de la synergie entre trois expertises.
Créé en 2007, il propose une analyse précise du financement des marchés résidentiels en France.

L’Observatoire est né de la synergie entre Michel MOUILLART, Professeur d’Économie, Crédit Logement, société spécialiste de la garantie des prêts immobiliers aux particuliers, au service des banques et de leurs clients, et CSA Research, expert des études marketing et d’opinion, sur l’ensemble des secteurs clés de l’économie.

Les analyses réalisées par L'Observatoire s'appuient sur un portefeuille d’environ 250 000 opérations immobilières nouvelles garanties chaque année.

L’Observatoire Crédit Logement / CSA propose ainsi une analyse de l’évolution d’indicateurs moyens, sur des registres d’observation comparables et à structure de marché inchangée. Cette méthodologie garantit une cohérence d’ensemble et permet de traduire la réalité de l’évolution des marchés immobiliers.

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Lexique

Explications des termes relatifs aux indicateurs et au périmètre étudiés.

Consulter le lexique

Accession seule

Le marché de l’accession concerne les opérations de financement d’acquisition de la résidence principale. Les indicateurs présentant cette précision « accession » excluent donc les autres destinations d’acquisition (résidence secondaire, locatif, travaux seuls…)

Indicateur de solvabilité

c’est un indicateur de la capacité à acheter des particuliers.

C’est l’inverse d'un taux d'effort théorique mesuré pour les emprunteurs intervenant sur un marché (par exemple neuf, ou accession à la propriété), ici base 100 en 2001.

Opération immobilière

Projet immobilier d’un particulier financé par recours à un ou plusieurs prêts immobiliers. En moyenne les emprunteurs mobilisent de l’ordre de 1.5 prêt par opération immobilière.

Trimestre glissant

Période de 3 mois qui se termine au dernier mois entier passé.

On parle de rythme annuel (ou de glissement annuel) mesuré sur un indicateur calculé en trimestre glissant quand on donne un chiffre d’évolution sur une période trimestrielle par rapport à la même période trimestrielle de l’année précédente.

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Extraits vidéos des Conférences trimestrielles

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La production de crédits concernée par les études s'entend hors rachats de prêts. Elle concerne un volume de 100 000 opérations sur le 1er trimestre 2018, soit 120 000 prêts.

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Conférence l'Observatoire Crédit Logement CSA LPI 1er trimestre 2018 - Capacité des ménages à acheter

Le modèle d’analyse qui a été développé permet la représentation des évolutions de la surface habitable achetable dans chacune des 34 villes de plus de 100 000 habitants actuellement retenues par l’Observatoire LPI.

Conférence l'Observatoire Crédit Logement CSA 1er trimestre 2018 - Marché du Neuf

Sur le marché du neuf, les indicateurs montrent une hausse significative de l'endettement moyen des emprunteurs : le taux d'apport personnel recule, alors que le coût moyen de l'opération augmente.