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Octobre 2023

LE TAUX MOYEN FRANCHIT LA BARRE DES 4%

 

La remontée du taux moyen des crédits se poursuit avec une hausse deux fois plus forte que l’année dernière à la même époque.

 

TAUX  |  DURÉE  ACTIVITÉ MARCHÉ  COÛT RELATIF   SOLVABILITÉ 

INDICATEURS OCTOBRE 2023 SEPTEMBRE 2023 TENDANCE
Taux 4.12 % 3.98 %
Durée   253 mois
21 ans 1 mois
  249 mois
20 ans 9 mois
Coût relatif moyen 4.1 4.1  

Marché du neuf

dont accession seule

4.11 %
 4.12 %

4.05 % 
4.06 %

 

Marché de l’ancien

dont accession seule
4.10 % 
4.10 %
3.97 % 
3.96 %

Activité marché des crédits

En trimestre glissant

Montant de Production
- 30,6 %

Nombre de prêts
- 28,2 %

   

Annuel glissant 

 

 Montant de Production
44,2 %

Nombre de prêts
- 43,5 %
   

Analyse taux des crédits immobiliers pour particuliers

Toutes les données présentées par l'Observatoire s'entendent hors rachats de prêts.

TAUX

Raw data
Date,Taux
T1-01,5.67
T2-01,5.48
T3-01,5.47
T4-01,5.25
T1-02,5.12
T2-02,5.13
T3-02,5.11
T4-02,4.88
T1-03,4.6
T2-03,4.33
T3-03,4.09
T4-03,4.14
T1-04,4.12
T2-04,3.97
T3-04,3.99
T4-04,3.86
T1-05,3.67
T2-05,3.58
T3-05,3.41
T4-05,3.4
T1-06,3.51
T2-06,3.67
T3-06,3.88
T4-06,3.9
T1-07,3.99
T2-07,4.1
T3-07,4.41
T4-07,4.64
T1-08,4.69
T2-08,4.69
T3-08,4.94
T4-08,5.07
T1-09,4.51
T2-09,4.16
T3-09,3.93
T4-09,3.81
T1-10,3.64
T2-10,3.47
T3-10,3.36
T4-10,3.29
T1-11,3.59
T2-11,3.85
T3-11,3.91
T4-11,3.89
T1-12,3.92
T2-12,3.66
T3-12,3.49
T4-12,3.27
T1-13,3.09
T2-13,2.96
T3-13,3
T4-13,3.08
T1-14,3.03
T2-14,2.83
T3-14,2.62
T4-14,2.41
T1-15,2.2
T2-15,2.02
T3-15,2.13
T4-15,2.19
T1-16,2.01
T2-16,1.69
T3-16,1.48
T4-16,1.35
T1-17,1.45
T2-17,1.55
T3-17,1.55
T4-17,1.52
T1-18,1.48
T2-18,1.46
T3-18,1.42
T4-18,1.43
T1-19,1.39
T2-19,1.28
T3-19,1.18
T4-19,1.11
janv-20,1.12
fevr-20,1.13
mars-20,1.14
avr-20,1.17
mai-20,1.25
juin-20,1.27
juil-20,1.24
aout-20,1.22
sept-20,1.21
oct-20,1.21
nov-20,1.19
dec-20,1.17
janv-21,1.13
fevr-21,1.1
mars-21,1.08
avr-21,1.06
mai-21,1.05
juin-21,1.05
juil-21,1.05
aout-21,1.04
sept-21,1.04
oct-21,1.03
nov-21,1.06
dec-21,1.06
janv-22,1.07
fevr-22,1.1
mars-22,1.18
avr-22,1.28
mai-22,1.39
juin-22,1.52
juil-22,1.69
aout-22,1.82
sept-22,1.9
oct-22,2.09
nov-22,2.26
dec-22,2.35
janv-23,2.62
fevr-23,2.84
mars-23,3.03
avr-23,3.18
mai-23,3.31
juin-23,3.46
juil-23,3.63
aout-23,3.79
sept-23,3.98
oct-23,4.13
nov-23,4.22
dec-23,4.24
janv-24,4.15


Information

Vous pouvez afficher les valeurs en survolant le graphique et zoomer sur une partie en cliquant sur la courbe, sur le début de période souhaitée, et en déplaçant le pointeur jusqu'à la fin de la période, tout en maintenant le bouton de la souris enfoncé.

En octobre 2023, le taux moyen des crédits du secteur concurrentiel (hors assurance et coût des sûretés) s’est établi à 4.12 %.

 
 

La remontée du taux moyen des crédits se poursuit avec une hausse deux fois plus forte que l’année dernière à la même époque (+ 177 points de base – pdb-, contre + 84 pdb).


Les revalorisations mensuelles du taux d’usure depuis janvier (+ 275 pdb) ont permis aux établissements bancaires un relèvement prononcé de leur taux sur les crédits accordés. Leur objectif est une amélioration de la profitabilité des nouveaux crédits face à une nette progression du coût des ressources, notamment un relèvement du principal taux de refinancement de la BCE maintenu à 4.50 % fin octobre 2023.

Ainsi sur les prêts immobiliers à 25 ans accordés en octobre, les taux dépassaient 4.25 % pour les ¾ des emprunteurs et la moitié des emprunteurs pour les prêts à 20 ans.

Dans ces conditions, la profitabilité des nouveaux crédits se relève depuis juin dernier. Certes, la répercussion positive sur la production nouvelle de crédits est lente à constater, néanmoins la production n’a que modérément reculé au cours des 3 derniers mois, alors qu’on voit habituellement en automne une dégradation saisonnière plus rapide.

 

Prêts du secteur 
concurrentiel 
TAUX FIXES

Taux moyens
(en %)
Sur 15 ans Sur 20 ans Sur 25 ans
Octobre 2020 1,21 1,02 1,16 1,42
Décembre 2020 1,17 0,97 1,10 1,35
Octobre 2021 1,03 0,84 0,98 1,14
Décembre 2021 1,06 0,86 0,99 1,13
Octobre 2022 2,09 1,92 2,06 2,17
Décembre 2022 2,35 2,14 2,30  2,42
Octobre 2023 4,12 3,98 4,19 4,30
  

Durées

Raw data
Date,Durées (en mois)
T1-01,161.2
T2-01,163.7
T3-01,163.3
T4-01,164.7
T1-02,167.8
T2-02,168.8
T3-02,170.2
T4-02,170.3
T1-03,173
T2-03,175.9
T3-03,175.9
T4-03,178.1
T1-04,179.1
T2-04,181.7
T3-04,182.9
T4-04,187.2
T1-05,190
T2-05,194.2
T3-05,197.4
T4-05,201
T1-06,203
T2-06,210.6
T3-06,210.6
T4-06,215
T1-07,218.9
T2-07,221.4
T3-07,222.7
T4-07,222.7
T1-08,221.8
T2-08,219.8
T3-08,218
T4-08,217.6
T1-09,216.3
T2-09,211.3
T3-09,213.5
T4-09,212.4
T1-10,211.2
T2-10,212.3
T3-10,209
T4-10,211.4
T1-11,213.4
T2-11,215.3
T3-11,215.8
T4-11,215.6
T1-12,205.9
T2-12,205.7
T3-12,208.1
T4-12,211.7
T1-13,203.8
T2-13,205.7
T3-13,208.4
T4-13,205.7
T1-14,200.5
T2-14,200.5
T3-14,207.8
T4-14,210.3
T1-15,213.8
T2-15,209
T3-15,208.9
T4-15,213.4
T1-16,211.3
T2-16,211.7
T3-16,212.8
T4-16,214.8
T1-17,212
T2-17,214.2
T3-17,216.9
T4-17,213
T1-18,215.4
T2-18,222.9
T3-18,221.3
T4-18,226.1
T1-19,228.9
T2-19,227.3
T3-19,227
T4-19,228.8
janv-20,228.3
fevr-20,228.8
mars-20,228.8
avr-20,231.2
mai-20,231.4
juin-20,231.3
juil-20,224.2
aout-20,230.8
sept-20,231.3
oct-20,235.6
nov-20,233.8
dec-20,231
janv-21,225.5
fevr-21,230.1
mars-21,234.6
avr-21,229.8
mai-21,237
juin-21,235.3
juil-21,236.9
aout-21,234.4
sept-21,234.7
oct-21,234.6
nov-21,242.2
dec-21,240.1
janv-22,241.4
fevr-22,239.2
mars-22,240.8
avr-22,238.5
mai-22,238.1
juin-22,239.3
juil-22,241.1
aout-22,242.3
sept-22,243.5
oct-22,245.7
nov-22,247.1
dec-22,248.3
janv-23,242.1
fevr-23,243.2
mars-23,247.2
avr-23,249.2
mai-23,249.6
juin-23,248.8
juil-23,250.7
aout-23,249.5
sept-23,247.8
oct-23,252.8
nov-23,247.9
dec-23,245.9
janv-24,248

En octobre 2023, la durée moyenne des prêts accordés était de 253 mois.

 



UNE DURÉE MOYENNE QUI S'ALLONGE EN OCTOBRE


La durée moyenne des crédits octroyés s’est accrue en octobre. Elle s’établit à un niveau rarement observé par le passé à 21.1 ans, contre 13.6 ans en 2001.

Mais la hausse des taux des crédits neutralise l’avantage d’un allongement des durées pour la plupart des emprunteurs cherchant à alléger leur taux d’effort et les capacités d’emprunt en restent affectées (- 16.7% depuis décembre 2022).


Les durées
(en années)
Structure de la 
production
10 et moins + de 10 à 15 + de 15 à 20 + de 20 à 25  + de 25 Ensemble
  2019 5,6 14,6  31,6 46,0 2,1 100,0
  Accession T3 2023 5,5 10,1 19,4 64,8 0,3 100,0 
  10-2023 5,0 10,7 20,3 63,7 0,3 100,0 

 

En dépit de cet accroissement récent de la durée moyenne, la structure de la production se déforme toujours pour l’accession à la propriété. Ainsi en octobre 2023, la part des prêts longs continue de baisser quand celle des prêts les plus courts (15 ans et moins) se relève nettement, à 15.7% en octobre, contre 14.2 % au 1er trimestre (20.2 % en 2019). L’accès au crédit est devenu plus difficile, compte tenu des exigences en apport personnel.


 

Activité production des crédits

 

 

Raw data
Date,Ensemble des marchés,Marché du neuf,Marché de l'ancien
janv-09,37.1,37.5,31.6
fev 09,35.9,36.6,30.6
mars-09,35.1,36,29.9
avr-09,34.7,35.4,29.6
mai-09,34.5,34.9,29.5
juin-09,34.9,35.1,30
juil-09,35.6,35.2,31
aout 09,36.9,36.2,32.4
sept-09,38.7,37.8,34
oct-09,41.2,39.9,36.3
nov-09,44.2,42.8,39.1
dec-09,47.3,45.7,41.8
janv-10,49.8,48.1,44.1
fev 10,51.7,49.7,46
mars-10,54.8,52.6,48.9
avr-10,57.5,55.1,51.4
mai-10,59.8,58.2,53.3
juin-10,62.8,62.2,55.9
juil-10,64.8,63.1,58.1
aout 10,66.1,64.1,59.4
sept-10,67.3,64.5,60.7
oct-10,68.9,66.4,62.2
nov-10,72.4,70.2,65.4
dec-10,74.6,74.8,66.7
janv-11,74.8,75,66.4
fev 11,76.3,77,67.6
mars-11,78,79.1,68.9
avr-11,78.7,80.5,69.4
mai-11,79.4,80.4,70.1
juin-11,78.3,78,69.7
juil-11,77.6,79,68.5
aout 11,77.5,79.8,68.1
sept-11,77.2,80.5,67.5
oct-11,76,79.3,66
nov-11,74.7,77.6,64.9
dec-11,74.5,76.2,65.2
janv-12,74.3,76.6,64.9
fev 12,73.2,76.5,63.3
mars-12,69.7,74,59.7
avr-12,66.2,70.9,56.2
mai-12,63.7,69.4,53.4
juin-12,61.6,67.9,50.9
juil-12,59.8,66.9,48.9
aout 12,58.6,66.4,47.4
sept-12,57.7,65.2,46.5
oct-12,58,66.6,46.1
nov-12,57,68.4,44.3
dec-12,54.9,67.4,42
janv-13,54.9,66.5,42.5
fevr-13,55.1,65.2,43.4
mars-13,56.6,65.6,45.3
avr-13,59.7,67.8,48.5
mai-13,61.7,68.3,51
juin-13,64.6,70.5,53.8
juil-13,67.9,72.7,57
aout-13,69.5,73.5,58.7
sept-13,70.3,74.3,59.5
oct-13,70.9,74,60.8
nov-13,70.8,71.6,61.1
dec-13,71.1,70.4,61.6
janv-14,71.8,71.5,62.3
fevr-14,71.7,71.8,62.2
mars-14,71.1,71.1,61.7
avr-14,70.2,70.6,60.7
mai-14,69.3,69.9,59.9
juin-14,68.1,69.2,58.7
juil-14,67.3,68.4,58.3
aout-14,67,68.3,57.9
sept-14,67.1,68.5,58.2
oct-14,67.3,69.2,58.1
nov-14,67.5,70.3,58.2
dec-14,68.4,71.4,59.1
janv-15,69.8,72.3,60.1
fevr-15,71.7,73.9,61.7
mars-15,73.9,76.5,63.5
avr-15,76.9,78.3,66.4
mai-15,77.4,78.9,66.5
juin-15,82.4,84.2,70.8
juil-15,86.6,88.6,74
aout-15,88.7,90.6,76.1
sept-15,91.4,93.6,78.2
oct-15,92.7,94.4,79.4
nov-15,93.5,93.7,80.6
dec-15,94,92.9,81.4
janv-16,94,94.1,81
fevr-16,94,95.5,80.8
mars-16,94.3,96.3,81.1
avr-16,93.9,97.2,80.4
mai-16,96.8,100.8,83.2
juin-16,95.8,100,82.4
juil-16,93.9,97.4,80.9
aout-16,93.7,97.4,80.8
sept-16,93.7,97.5,80.4
oct-16,94.2,97.9,80.9
nov-16,97.5,102.8,82.6
dec-16,100.7,107.3,84.6
janv-17,102.9,108.2,86.5
fevr-17,104.9,109.4,88.1
mars-17,107,111.3,89.8
avr-17,107,110.5,89.9
mai-17,107.8,110.2,91
juin-17,108.1,110.2,91.4
juil-17,107.9,110.6,91.4
aout-17,108.3,110.5,91.9
sept-17,108.1,110.5,91.8
oct-17,107.5,110.8,90.9
nov-17,106.9,112.1,90.3
dec-17,104.9,109.6,89.3
janv-18,104.2,109,89.2
fevr-18,103.8,109,89
mars-18,102.2,108,87.7
avr-18,103.3,109.5,88.6
mai-18,103.9,110.4,89.1
juin-18,104.6,111,90.1
juil-18,105.8,111.9,91.4
aout-18,106,112,91.5
sept-18,106.4,111.9,92
oct-18,108,113.5,93.7
nov-18,108.9,113,95.2
dec-18,109.1,113.1,95.6
janv-19,110,114.9,96.5
fevr-19,112.2,117.4,97.1
mars-19,114.7,120.2,99
avr-19,116.3,122.4,100.6
mai-19,117.2,124.2,102.1
juin-19,116.3,124,102.1
juil-19,117.2,125.5,103.6
aout-19,117.9,126.4,104.7
sept-19,118.3,126.9,106
oct-19,119.9,128.3,107.3
nov-19,119.9,127.7,107.1
dec-19,119.8,127.9,107
janv-20,120.3,128.2,107.5
fevr-20,120.1,127.4,108
mars-20,117.3,123.7,106.5
avr-20,112.1,117.7,101.9
mai-20,105.7,111.2,95
juin-20,104.7,110.2,93.2
juil-20,103.9,108.3,95.2
aout-20,102.7,105.9,96.5
sept-20,103.6,105.8,99.3
oct-20,102.6,104,99.9
nov-20,101,101.5,99.8
dec-20,100,100,100
janv-21,97.6,97,99.2
fevr-21,95.6,94.1,98.9
mars-21,97.9,95.7,102.2
avr-21,101.3,98.3,107.5
mai-21,106,102.5,113.9
juin-21,106.8,102.1,117
juil-21,105.8,101.3,114.3
aout-21,105.8,102,112.2
sept-21,104.7,101.4,109.6
oct-21,103.1,99.8,107.7
nov-21,102.8,99.5,106.8
dec-21,104.3,101,108
janv-22,105.5,102.3,108.1
fevr-22,106.3,103.3,108.2
mars-22,104.8,102.1,106.2
avr-22,104.3,101.8,104.6
mai-22,102.6,100,102.4
juin-22,101.2,99,99.8
juil-22,99.5,97.7,97.2
aout-22,97.6,95.6,95.5
sept-22,94.7,92.9,92.5
oct-22,91.8,89.7,89.9
nov-22,88,85.7,87.1
dec-22,83.5,81.2,83.3
janv-23,80.5,78.4,80.6
fevr-23,76.1,74,76.9
mars-23,72.7,70.7,73.3
avr-23,68.5,66.8,69.2
mai-23,64.9,63.5,65.5
juin-23,59.7,58.6,60
juil-23,56,54.7,56.9
aout-23,54.7,53.7,55.4
sept-23,53,52.1,53.4
oct-23,51.3,50.8,51.1
nov-23,50.2,49.9,49.5
dec-23,48.7,48.5,47.5
janv-24,46.2,45.9,45.2

Les relèvements du taux d’usure ont facilité une hausse sensible du taux des crédits qui a finalement permis le rétablissement de la profitabilité des nouveaux crédits octroyés, en dépit des augmentations régulières des taux de la BCE.

Au cours des 3 derniers mois, l’activité du marché des crédits a donc mieux résisté au repli saisonnier de la demande que les années précédentes. A cette époque en 2019 par exemple, l’activité avait fléchi (- 16.2 % pour la production et - 13.2 % pour le nombre de prêts accordés, en glissement trimestriel - GT).

Mais cette année, le repli a été moindre qu’à l’habitude (- 6.6 % pour la production et – 8.1 % pour le nombre de prêts accordés, en GT) et nettement moins prononcé que l’année dernière.

L’horizon du marché semble donc s’éclaircir, en réponse à la remontée de la profitabilité de la production nouvelle. Mais la reprise sera lente et hésitante, tant que l’accès au crédit n’aura pas été desserré par la Banque de France. D’ailleurs, la production de crédits mesurée à fin octobre en niveau trimestriel glissant recule de 30.6 % en glissement annuel et le nombre de prêts accordés, de 28.2 %.

Et compte tenu des évolutions constatées en début d’année, la production de crédits mesurée à fin octobre 2023 en niveau annuel glissant était en baisse de 44.2 %, en glissement annuel et le nombre de prêts accordés reculait de 43.5 %.

  

ACTIVITÉ DU
MARCHÉ DES CRÉDIT
(HORS RACHATS DE PRÊTS)

MONTANT DE PRODUCTION
DE CRÉDITS
NOMBRE DE
PRÊTS BANCAIRES
ACCORDÉS

Août à octobre 2023
/
Août à octobre 2022

-30,6  %

-28,2 %

Novembre 2022 à octobre 2023
/
Novembre 2021 à octobre 2022

-44,2 %

-43,5 %

 

COÛT RELATIF MOYEN

UN COUT DES OPÉRATIONS EN RECUL

Depuis le début de 2023, les revenus des emprunteurs s’élèvent rapidement, de + 7.2 % pour les 10 premiers mois de l’année, en glissement annuel contre + 4.3 % en 2022.

Nombre de ménages sont contraints à l’abandon de projets, beaucoup choisissent de délocaliser leur demande vers des lieux d’habitation où les prix des logements seront moins élevés, alors que d’autres préfèrent réduire la surface ou la qualité du bien acheté : le coût des opérations réalisées recule, avec - 5.8 % pour les 10 premiers mois de l’année, en glissement annuel, contre + 5.0 % en 2022.

Ainsi le coût relatif diminue fortement. A 4.1 années de revenus en octobre 2023, il est revenu à son niveau du 1er trimestre 2015 ce qui équivaut à un recul des prix de l’immobilier de 12.5%. Mais cela reste sans effet visible sur le redressement de la demande.

L’indicateur de solvabilité de la demande

Alors que les prix des logements restent élevés et que les taux des crédits augmentent rapidement, l’indicateur de solvabilité de la demande hésite, au-delà des fluctuations constatées d’un mois sur l’autre : et cela, même si les nouveaux emprunteurs recourent moins au crédit immobilier que par le passé (- 7.8 % pour les 10 premiers mois de l’année, en glissement annuel, contre + 3.2 % en 2022).